全球经济复苏疲软 避险情绪有升温迹象

　　一、市场回顾
 
　　近期欧债危机成为影响金融市场的核心，北京时间20日凌晨)出人意料地宣布，将意大利长期主权债务评级下调一级，从A+降至A，且前景展望为负面。隔夜，国际货币基金组织(IMF)大幅下调了全球经济增长预期。报告指出，全球经济已进入一个“新的危险境地”。而美国不幸成为被重点关照的对象，该国今明两年经济增长预期遭遇大幅下调。上述消息让稍微平息的避险情绪再次升温，从而支撑昨日黄金价格的反弹，再次回到1800美元之上。
 
　　黄金期货方面，隔夜纽约商品交易所黄金期货交投最活跃的12月合约收于每盎司1809.1美元，比前一交易日上涨30.2美元，涨幅为1.7%。
 
　　股票市场上，周二道琼斯指数比前一个交易日涨7.65点涨幅0.07%，收于11408.7点，纳斯达克综合指数跌22.59点跌幅0.86%，收于2590.24点，恒生指数涨96.85点涨幅0.51%，收于19014.8点。《金融时报》指数报收于5363.71点，涨104.15点；日经指数跌142.92点，德国DAX涨155.77点，法国CAC40涨44.05点。
 
　　二、市场观察
 
　　影响近期贵金属市场走势的因素主要有以下几点：
 
　　1、预期美国今明两年经济增长将下滑。国际货币基金组织(IMF)周二表示，来自于财政及政治上的不确定性令依然十分疲弱的美国经济再受打击，基于此，IMF大幅下调了美国今明两年经济增长预期。
 
　　IMF在举行年会前于周二发布了最新一期《世界经济展望》(World Economic Outlook)报告中，在此次报告中，IMF预计美国2011年国内生产总值(GDP)增速将为1.5%，2012年GDP增速将为1.8%。而在6月份的报告中，IMF预计美国2011年GDP增速为2.5%，2012年增速为2.7%。
 
　　IMF称，进入2011年后，美国经济活动失去了活力。预计该国经济将在数年内维持相对温和的增长态势。值得关注的是，美国经济增长预期下调幅度较大说明美国经济面临的下行风险已经显著升温，尤其是在国内就业市场持续表现迟滞的背景下。失业率持续高企，政府方面既未能使减税政策得到延续，也未能加强失业保险政策，这将对美国未来经济增长构成显著威胁，从而导致美国经济复苏步伐持续疲弱。
 
　　2、债务乱局难解对欧元区经济增速构成威胁。国际货币基金组织(IMF) 9月20日表示，欧元区债务危机持续难解，对欧元区融资环境产生不利影响，也同时打击了市场信心。如果欧元区债务危机进一步恶化，该地区的经济增长将面临下行风险。
 
　　IMF在举行年会前发布了最新一期《世界经济展望》(World Economic Outlook)报告，在报告中，IMF预计欧洲2011年国内生产总值(GDP)增速将为1.5%，2012年GDP增速将为1.1%。该机构之前预期欧洲2011年GDP增速将为2.0%，2012年GDP增速将为1.6%。
 
　　从数据我们可以看出一些端倪，欧洲主权债务危机会导致企业融资成本上升，进而会牵制到投资活动，并可能对经济复苏构成拖累。与此同时，欧元区外围成员国债务危机正向核心成员国扩散，这可能会严重破坏全球金融稳定。欧元区经济增长受欧债危机和欧洲发达国家经济增速放缓的冲击最大。并且欧美债务乱局对全球经济造成严重不利影响，如果欧元区及美国政府不尽快采取相关政策行动，全球经济将受到进一步冲击。
 
　　三、市场研判
 
　　美元指数：隔夜，国际货币基金组织(IMF)周二表示，来自于财政及政治上的不确定性令依然十分疲弱的美国经济再受打击，基于此，IMF大幅下调了美国今明两年经济增长预期。受此影响，美元承压小幅走弱。从走势来看，昨日在亚洲盘中冲击上方阻力位77.50失败而下滑，美指下方支持位在76.50，上方阻力在77.50.
 
　　现货金(伦敦金)：隔夜受避险情绪升温的支持反弹走高。走势上看，昨日黄金价格开于1777.93，最低下探至1770.09，随后获得支持展开反攻，重新回到1800上方，最高升至1811附近。技术上，近期走势一直维持在1770至1825之间波动，走势也较为反复，涨跌互显，这种行为极像多方高位减仓或获利了结的走势。操作上建议，先在1798.50揸上去，止损在1795.50，目标1813、1824。如果金价跌穿1796可考虑做空。
 
　　纸黄金：从180分钟走势图来看，昨日金价再次向上测试上方压力线，不过未能突破，价位重新回到180分钟布林通道中轨368.50近徘徊。操作建议，若能守稳368.50可揸，若跌穿可空。揸单：368.50揸，止损368，目标373.50、375。若跌穿368.5可考虑做空。
 
　　银：昨日未能跟随金价走强，而是选择区间窄幅整理。日图上看，白银在亚洲尾盘下探至布林通道下轨获得支撑开始反弹，在美洲尾盘有回落至开盘价附近。由于布林通道下轨的支撑力度较强，继续向下的空间有限，可能会维持目前的窄幅波动走势，操作空间不大。