QE3预期强烈 但金价反弹后还会有调整

　　上周，黄金价格三天大跌200美元之后，“超跌反弹”重新引领金价回到1800美元之上，并维持在千八整数关口附近反复。
 
　　在倍受市场期待的全球央行峰会上，美联储(FED)主席伯南克没有暗示推出第三轮量化宽松政策(QE3)让市场有所失望。但伯南克表示，美联储拥有一系列的工具，能利用这些工具提供额外的货币刺激性措施。并宣布定于9月份召开的下次货币政策制定会议的会期将从一天增加至两天，以达到能够“更加完整的讨论”的目的。这给市场留下了较大的想象空间，由于美国近期公布的经济数据偏弱，而欧债危机还在不断恶化并有暂缓加息的预期。日本则多次表示要直接干预外汇市场以控制日元升值，澳大利亚近期的疲弱经济数据反而增添了其央行可能年底前降息的可能。
 
　　一系列的发达经济体继续保持超低利率和维持宽松货币环境的信息，为市场再度追逐黄金提供了信心。投资者对美国有可能在9月的议息会议中，推出新一轮量化宽松政策（QE3）的预期较为强烈，致使黄金市场惜售情绪明显，这也减弱了金价反弹的技术性压力。同时，上周急速下跌之后创造了投机者低价补仓入场的机会，为快速推升金价重回1800美元整数关口提供做多动能。
 
　　但是，黄金自1911.80美元的历史高位回落展开整理开始，ETF基金的较大幅度减仓并没有在本轮反弹快速回补。根据对全球8支主要黄金ETF基金的监控数据显示，截至8月26日当周，全球8大黄金ETFs持仓总量为1701.35吨，较前一周减少60.30吨。持仓量的锐减已经接近7月22日当周水平，但现货金价却高出一个月前近200美元（7月22日收盘为1606美元），显示金价此次反弹并没有得到太多ETF基金的认可，更多是投机资金借助市场情绪的短线参与和炒作。这给快速反弹的金价增加了脆弱性，在投机资金借势炒作过后，金价还会继续震荡调整，以消化和修整此次大跌给市场代来的恐慌情绪。
 
　　黄金在短短两周时间内就经历了“疯狂上涨”——“急速跳水”——“快速反弹”的剧烈波动，表明市场对1700美元之上的黄金价格存在严重分歧，并受到基本面信息和市场情绪影响较重。更反应出大量短线投机资金入场，成为主要干预金价起伏的力量，并造成金价短期内呈现宽幅震荡走势。
 
　　预测：国际现货黄金价格主要波动区间在1801美元——1847美元之间；国际现货白银价格主要波段区间在40.80美元——41.70美元之间。