黄金白银回落整理 应提防横盘后转向

　　在经历了连续11个交易日的持续上涨之后，黄金昨晚出现回落整理，跌破1600美元整数大关。而白银价格在跟随金价上涨展开了一轮强势反弹之后，终于还是因价格的“脆弱”而快速回落，盘中一度下跌幅度高达2个美元，再度回落到40美元整数关口之下。

　　纵观此轮金银价格在短短两周时间内的“疯狂上涨”，更应该说是为5月初的那一轮急速下跌中的套牢者，提供了一次极佳的解套机会。特别是白银价格的重返40美元之上，让原本深套者有机会减少损失，调整投资策略。但黄金价格连续创出历史新高的表现，掀起了新一轮“疯狂的黄金”高潮，很多投资者和分析机构预言金价将在短期内突破1670美元，更有甚者预测本轮上涨目标高达1800美元。由此可见，疯狂的不仅仅是黄金的价格，还有市场中投资者的参与情绪。

　　但是，从黄金价格走势的周K线技术图表分析来看，MACD，RSI，KDJ等常规技术指标的“顶背离”现象非常明显，这不得不让我们对当前的金价创新高之后的价格走势产生怀疑。

　　历史上，每次大的持续上涨波段的结束，都会有显示做多力量逐渐衰弱的“技术指标顶背离”出现。而这里，黄金在连续上涨创出历史新高的同时，白银价格却仅仅是大幅度调整之后的强势反弹，两者的不匹配已经表明“疯狂的黄金”是独立于市场其它因素的“单独行动”。

　　再看同期的美元，走势较为平稳，并没有伴随金价的屡创新高而大跌；而原油价格基本保持稳定，消除了金价上涨是对通胀预期加剧的担忧。因此可以判断，对欧美债务激化，引发的短期内“货币危机”，是造成金价持续上涨，并创出历史新高的主要因素。

　　欧洲债务危机虽然得到了暂时的缓和，但欧盟内部各国对救助机制和被救助国能够短时间内改善本国财政收支状况，存在诸多分歧和疑虑。这就造成欧洲部分投资资金依然选择和追捧黄金，作为抵御经济危机的“避风港”。而美国国债违约的市场阴影依然存在，在两党没有最后达成统一协议之前，“市场的警告”可以帮助美国两党在谈判时尽快妥协。美国股票市场连续一周多的低迷，美元在QE2结束后一直保持的低位牛皮震荡，黄金再创历史新高等，都是“市场的警告”对美国两党尽快形成统一协议的提示。

　　另一个关于美联储QE3的传言，也是引发本轮金价上涨的主要因素之一。但由于上一个QE2的6000亿美元对美国的实际就业、经济所起的正面效应极其有限，反而造成全球资产价格泡沫高企和通胀在全球范围内漫延。因此，QE3仅仅是一个传言和被市场炒作的预期，只是对黄金价格的上涨起到了明显的助推作用，但却没有压低美元和推升原油价格。

　　市场中还有一个信号值得我们注意，那就是关于美国经济依然在缓慢复苏，特别是房地产市场的止跌回暖和美国消费者消费意愿的恢复。这将有利于美国控制“货币滥发”，维护美元国际地位，从而对于抑制商品价格泡沫，和黄金价格上涨都有积极的作用。美国经济的逐渐向好，是抑制黄金价格上涨的主要因素。

　　从短期内的黄金白银价格走势的技术图表分析来看，日K线中连续的快速拉升，已经让金银价格脱离短期10日移动平均线较远，技术性的回调压力很大。而昨晚的金银价格回调，已经形成了一个短期高位的“阴包阳”K线形态，但前期的强势上涨，还是对金银价格的回落起到一定的“阻碍”。因此，判断金银价格将维持在10日移动平均线与反间高点之间，展开3——4天的横盘整理。如果美国国债危机顺利解决，并在不增加QE3的情况下，保持美元的国际地位，那么黄金价格可能将再次回落，投资者应堤防横盘整理之后的金价转向风险。

　　预测，国际现货黄金价格的主要波动区间在1575美元——1607美元这间；国际现货白银价格主要波动区间在38美元——40.50美元之间。