7月12日，今日整体观点：欧储五国告急，黄金美元同涨

    由于市场担忧欧债危机扩散至欧元区第三大经济体意大利，国际金价隔夜纽约市场冲高至1558美元附近后温和回撤，但盘中受到美元走高的影响而呈现宽幅震荡。倘若意大利陷入债务违约的境地，其造成的后果堪比雷曼兄弟倒闭对金融市场造成的冲击，而回想当年雷曼破产令黄金创下史上最大的单日涨幅。意大利是欧元区17国中债务占GDP比例排名第二的国家，仅次于希腊。当欧元区债务危机重现时，黄金重新确定其替代货币的身份。同时，市场的总体紧张情绪及其引发的避险需求远远抵消实物黄金需求放缓带来的影响。不过，贵金属系中金强银弱的格局非常明显，表明美元大幅上涨正在削弱买盘的动力。
 
    目前来看，欧债危机似乎变成了一场漫无止境且没有尽头的“杯具”，且参与其中的“阵容”也越来越强大。近日市场对意大利爆发债务危机的担忧情绪日益加剧，这令欧元在连续数个交易日几乎遭受“灭顶之灾”。意大利是所谓“欧猪五国”中最具重量级的一个国家，其经济总量仅次于德、法，位列欧元区第三，在区内占比约17%。倘若意大利不幸沦陷，欧债危机的杀伤力很可能将以几何级数递增。“欧猪五国”（PIIGS）指的是Portugal-葡萄牙、Italy-意大利、Ireland-爱尔兰、Greece-希腊、Spain-西班牙，分别取首字母合称PIIGS（欧猪五国）。 “欧猪五国”被视为是欧债危机的始作俑者，其中的希腊、爱尔兰和葡萄牙均先后申请欧盟金援，如今剩下的两猪--意大利和西班牙，肯定会有一猪成为下一张倒下的多米诺骨牌。上周五意大利资产价格大跌，使得市场各方越发担心意大利或成为下一个陷入危机的国家。意大利10年期国债收益率与指标德国国债的利差上周五达到2.45个百分点左右，创纪录新高，推动意大利10年期国债收益率升至5.28%，逼近5.5%--5.7%区间。此外，意大利政治危机苗头也逐渐隐现。意大利财长特雷蒙蒂在其前助手遭到腐败指控后，其在内阁似乎愈发受到孤立，甚至有消息称特雷蒙蒂将辞职。特雷蒙蒂竭力推动大幅削减开支以控制预算赤字，而且在控制意大利非常紧张的公共财政、防止其陷入类似希腊和葡萄牙及西班牙式的市场动荡方面起到了非常重要的作用。当然，西班牙的情况也好不到哪里去。数据显示，西班牙2010年预算赤字占国内GDP比例高达9.2%。截至2011年3月底，西班牙中央政府未偿还国债余额为5065.95亿欧元，其中短期债务余额834.08亿欧元，中长期债务余额4129.35亿欧元。而整个西班牙外债总计余额为17435.47亿欧元，折合23292.27亿美元。一季度，西班牙就业人数1815.12万人，同比下降1.32%。失业人数491.02万人，同比上升6.45%。一季度失业率为21.29%，而青年失业率更是高达40%。债务危机在欧元区周边国家已经呈不断扩张之势，投资者对此也逐渐由起初的忧虑转向麻木。但是，作为欧元区核心国家之一，意大利恐登上欧债风头浪尖令投资者无法“淡定”。这种焦虑情绪在黄金走势上表现得淋漓尽致。事实上，本周国际三大评级机构能否“嘴下留情”成为金融市场的关键所在。评级机构标准普尔本月初表示，尽管意大利提出新的撙节计划，但因经济前景疲弱，该国仍面临债务风险，该国在未来24个月中主权评级遭遇下调的可能性为三分之一。该机构指出，意大利可能的确是“大而不能倒”的，但这并不意味其不会“倒”，其实，意大利是“大而无法援助的”。只是眼下需要考量的问题是，当避险买盘 PK 美元走高的时候，黄金能够保持多久“独善其身”，尤其是银价恐重新再度转为下行的情况。操作上，密切关注消息面，不宜盲目追高。
 
    技术上，日K线显示连续“六连阳”之后金价的上涨动能出现一定衰竭，同时短线各项技术指标均存在超买，即便后续黄金仍要寻求向上的空间，也必须先行以价格高位震荡来进行指标修正和积蓄能量。白银则昨日以“中阴”尽数回吐了此前三个交易日的涨幅，下方重要支撑依旧锁定于半年均线，后续不排除银价重新陷入箱体区间上落格局之可能性。