美指重上80关口金价短期难再创历史新高

　　尽管美国扩大量化宽松预期及欧债危机隐忧为金价提供了支撑,但受获利回吐打压及中国加息预期增强等因素的影响,金价连日下跌,而美元指数反弹至80附近。分析认为,年底美元指数或继续保持涨势,加之中国收紧流动性预期,或对金价再创历史新高产生压力。

　　中国加息预期 内外盘金价跳水

　　尽管美国扩大量化宽松预期及欧债危机担忧为金价提供了支撑,但受获利回吐打压及中国加息预期增强等因素的影响,周二伦敦现货黄金价格创出历史新高1431美元/盎司后冲高回落,收于1402美元/盎司,下跌幅度达21美元。而C O M E X 2月黄金期货合约周二下跌7.10美元,报收于1409美元,盘中一度触及1430.2美元/盎司的历史新高。

　　在外盘大幅下跌的指引下,周三沪金主力合约1106跳空低开低走,至收盘时较上一交易日下跌8 .18元,跌幅达2 .64%,交易量4.26万手,比前一交易日增加85.59%,而持仓量降至7.02万手,降幅16.64%,量增仓减明显,多、空单纷纷了结离场。

　　而周三伦金仍保持颓势,收于1382美元,跌幅达20美元。CO M EX 2月黄金期货合约收于1383美元,跌幅达25.8美元。

　　在本周一美联储主席伯南克在接受当地电视节目采访中表示,美联储曾于上月宣布6000亿美元国债购买计划,他并不排除在此基础上进一步扩大购买规模的可能性。同时,评级机构穆迪周一将匈牙利国债评级由BA A 1下调至BA A 3,展望为负面。对欧债危机的担忧增强,投资者在欧元区财长会议结果出炉前保持谨慎观望情绪。

　　在美联储扩大量化宽松规模及欧债危机高烧不退的双重支撑下,部分对黄金保持乐观的分析师认为,金价有望继续维持强势,在刷新纪录高位后,进一步上涨的空间已再度打开,但随后黄金价格的冲高回落,回吐了大部分涨幅,连日来又返回1400以下。

　　分析认为,除了投资者高位抛售获利了结外,市场情绪在短期内已转向对中国加息或流动性收紧的忧虑。上次10月19日中国的突然加息就是在10月21日公布CPI数据之前宣布的。原定于下周一公布的11月中国宏观数据,国家统计局宣布改为本周六,目前普遍预测11月C PI或将创出年内新高,央行本周末再迎加息窗口,市场对中国加息的猜测也在不断增强。加上前几日黄金的大幅上涨也积累了不少获利盘,这两方面共同的因素造成了黄金这两日的大跌。

　　美指重上80关口 年内或保持涨势

　　11月份以来,欧债危机蔓延引发的避险需求支撑着黄金、美元走高,黄金、美元多个交易日呈现同涨局面。当投资者对美国经济形势预期不好时,避险需求偏向黄金,当美国经济改善时,美元的走强又对金价有一定的抑制作用。

　　上周五公布的美国11月非农就业报告远逊于预期,令先前一度保持强势的美元瞬间跌至6周低位,成为金价新一轮涨势的导火索。但周一以来,美元指数连续三日小幅反弹,在美国国债收益率进一步走高的推动下,美元指数逼近80点。北京中期期货研究院院长王骏认为,美元指数在11月初触底反弹,并逐步站上80重要整数关口,预计美元指数的上涨将延续至12月底。

　　但王骏认为,美元指数中长期下行的趋势不会动摇。首先,全球经济增长处于缓慢复苏的进程中,但对全球经济二次探底的担忧让位于对经济增速疲软的担心,美元作为储备货币和安全资产的角色在未来的几个月不会主导美元指数的走向;其次,美国经济处于缓慢增长的阶段,其经济增速在第四季度或将继续放缓等因素使得美元继续逐步下行;第三,美国大量印钞造成美元在全球范围内的超发,一方面引起美元对外大幅贬值,促进了美国出口来拉动经济增长,也减少了大量以美元计价的巨额外债,另一方面美国国内美元却升值,美元购买力越来越强,居民实际购买力增强,10月份美国C PI同比增长1.2%,环比增长0.2%,剔除食品和原油后的核心C PI同比增长仅为0.6%,创下1957年该数据开始编制以来的最低水平,远低于美联储1.5%至2.0%的非正式通胀目标水平。所以,美国大肆超发美元在国内民众反对声音并不多,低通胀率也使得美国旨在刺激经济增长的货币政策有了更大操作空间,美元中长期对外贬值趋势并没有改变。

　　金价长期看涨 但短期难再创历史新高

　　不同于美元,目前黄金的基本面上仍然有流动性充裕、经济前景不确定、货币竞相贬值、欧债危机等利好因素支撑,中长期涨势尚未发出反转信号,美国量化宽松仍是支持金价走高的确定性因素。

　　同时,中印等国的黄金需求将继续增长,也是黄金走强的重要支撑因素之一。除了工业及金饰的需求外,中国又推出了首只黄金基金,中国投资者多了一条投资黄金的渠道从而激发出大量潜在的需求。相对于需求,黄金的供给明显不足,这是支撑金价走高的长期因素。

　　但短期来看,金价除了受美元指数反弹的影响外,还受到中国流动性收紧预期的影响。中国10月C PI为4 .4%,市场预期11月的C PI为4.8%～5%。中国C PI的大幅上扬,令市场再度加息的猜测不断增强。如果中国采取加息或其它收紧流动性措施,黄金价格必将受到短期冲击。

　　综合以上因素,预计金价短期内下调至1360～1380美元后可能会止跌反弹,但短期(年底前)重回1430以上或再创历史新高可能性变小,可能面临美元反弹和投机资金年末离场等因素的压力。