QEx下的商品疯狂 铜价金价创出历史新高后回落

    对商品来说，美联储白胡子老爷爷的一句话胜过“五个师”。

　　来也匆匆，去也匆匆，轰轰烈烈的国际商品市场大调整竟戏剧性地结束了，取而代之的是过去两周各商品价格的绝地反攻，金融属性最强的黄金、铜和原油等品种再次走在了大部队的前头。这一波急促的反弹中，伦铜和原油的升幅高达12%，而国际金价同期的上涨也超过6%。截至发稿，国际金价和LME三个月铜价最高分别已突破1425美元/盎司和9000美元/吨，刷新历史高位。美盘原油主力合约亦上穿90美元/桶，达两年来的阶段性新高。

　　美联储主席伯南克发表的可能继续“印钞”的言论激起了市场对通胀的担忧。12月5日，一向谨言慎行的伯南克向哥伦比亚广播公司（CBS）表示，美国经济“不太可能”会二次探底，他并未承诺将扩大债券购买计划，但也不排除其可能性。他表示，美联储可能在“必要时候”扩大6000亿美元债券购买计划的规模，以防止美国经济再次陷入衰退。

　　该言论显然大出投资者意料之外，因为此前的多个经济数据均显示美国经济正逐步恢复正轨。许多人甚至预计，随着美国经济相对欧洲的转好，美联储对QE2（第二轮量化宽松）的需求已显得没有那么紧迫，或许已经不需要QE3了。但上周五美国非农就业数字的意外疲软点醒投资者，美国经济复苏还缺少就业率的支持，所谓的强势美元还并不稳固。业内专家称，伯南克的言论可能意味着市场将出现更多的流动性，这意味着一些商品将继续走高，因美元或将进一步下滑。

　　其中，金属铜与原油的上涨源于投资者对商品市场流动性增强的预期，投资者确信央行将继续帮助激励脆弱的美国经济复苏，从而支撑原材料需求。此外，今年欧洲和美国部分地区寒冷的天气、现货铜的紧张等基本面也分别提振了它们的价格。同时，黄金的屡创新高还是因为规避通胀风险的资金大规模进驻，巴克莱资本数据显示，全球黄金现货ETF的持有量已经增加至记录高位2151.3吨，可见投资者避险情绪的高涨。除以上三种商品外，衡量19种主要商品的CRB指数也上升至11月10日以来的最高水准，因大部分商品价格上涨。业内人士称，从部分国际商品迅速恢复到11月暴跌之前的水平，甚至还勇创新高的情况看，美国量化宽松政策的一举一动仍牢牢把持着商品市场的大方向，一些金融属性较强的品种可能打开更加宽广的上升空间。