金价步入震荡 趋势尚需时日

    隔夜COMEX金收低，12月期金跌12.90美元收报每盎司935.80美元。上期金跳空低开，日内震荡走高，收复部分跌幅。主力AU0912合约跌0.49元收报每克206.50元，持仓减少3416手至35706手，日成交量15478手。

    COMEX金下挫，源于美元走高以及欧美股市下挫所造成的恐慌气氛。近期不但是证券市场，还有大宗商品的期货价格也出现大幅下滑。这削弱黄金的通胀避险魅力，从而打压金价。这波下挫深层次原因是对经济能否好转的怀疑态度导致，但怀疑归怀疑，经济已经触底并开始反弹的大势不会转变。所以金价的下挫更多的是短期行为，从长期看黄金价格仍具有上涨空间。

    截止到8月11日当周的CFTC持仓看，COMEX金非商业多头对空头比例为211989：21903，基金多头占据明显优势，持有大量净多单。全球最大的黄金ETF基金SPDR最新持仓为1065.49吨，虽然前几日持仓出现下滑，但仍处于历史高位。这也表明大资金对黄金后市充满期望。

    从基本面分析，黄金后市仍然偏强，但短期走势并不乐观。建议激进投资者仍可以逢低买入；而稳健型投资者以观望为主等待更好买入机会出现。