从近期外汇市场公布的数据来看，欧洲方面的表现明显好于预期，欧元区三月建筑业产出降幅扩大、贸易恢复盈余、五月ZEW经济景气指数继续回升，都表明欧洲区经济在一点点走出先前的困境。虽然偶有市场评论对金融危机持续的影响表示担忧，但更多的投资者对坏消息的预期似乎逐渐消退，这也加剧了风险偏好重新抬头。非美货币表现出了集体的狂热，欧元、英镑纷纷被推升至本年度新高。美元指数则在上周连续五个交易日下行，最终收于80附近。
随着金融危机对金融市场冲击的逐步淡化，近期的黄金走势已经有别于今年一季度。一季度尤其是一、二月份整体氛围不明朗，避险情绪使得投资者将黄金和美元列为避险资产，黄金和美元指数表现出了较强的正相关性，金价也一度被推至1000美元上方。而进入二季度，当美联储量化宽松的货币政策造成的大幅通胀预期出现后，美元逐渐与原先的避险货币角色分离。美国股市自三月份触底反弹，市场的情绪出现了转向。当美元和金价不再同向而行时，黄金将更有可能逐步恢复金融危机之前的运行轨迹，即与美元指数表现出负相关。在具体的货币对中，黄金的走势将和美元指数中权重较大的欧元表现出一定的同涨同跌。不过，随着欧元等非美货币的汇率升高，投机的多元化将使得资金出现分流，黄金维持多头暂不会改变，但再创新高则勉为其难。
周一美国阵亡将士纪念日休市，市场缺乏明显的交投方向。由于非美货币普遍达到了阶段性高点，多方不愿再贸然推高，而空方也缺少借题发挥的理由，市场呈现胶着的局面。从技术角度看，黄金短期向上的空间相当有限，3月20日的前期高点966.7将形成阻力。非美货币更有望出现高位回落，这样的走势也会拖累黄金，黄金本周将向下试探930附近的水位，这是短线入场的机会。从目前的市场环境看，黄金已经很难走出独立的行情。
行情中心
