黄金短线超跌反弹 有望展开二次回调

　　受欧美股市连续走跌影响，金市的风险厌恶情绪一波三折，但最终依然使得上周金价在900附近寻得买盘支撑，并在周四美盘期间引发一轮反弹，此前盘中最低下探900.00美元/盎司，而此后金价在周五盘中摸高944.75美元/盎司，虽然最终本周交易结束于939.30美元/盎司，周K线依然报收两连阴，但反弹的势头不容忽视，以英镑和欧元计价的金价反弹则更为抢眼，再度明显优于美元金价的走势。与其同时，全球黄金股指数先跌后涨，并一举收复前半程的实地。

　　外汇市场，美元延续强势表现，盘中美元指数逼近90关口，但尾市交易中承接获利回吐打压，并使得非美反弹。而商品市场则强弱不一，尽管油价和铜价出现大幅抬高，但反应商品整体价格水平CRB指数依然走跌，其中贵金属表现差强人意。

　　市场数据信息

　　最新公布的CFTC持仓报告显示，CMX期金总持仓减少7426口，且各类交易商大部分出现减持，其中以非商业多单头寸减持为巨，而商业空单头寸仅减少了139口，基本与上期持平，而除了套利头寸外，也只有商业多单头寸出现上升。基金净多头数据变化显示，贵金属方面大部分均出现减少，但期金净多头虽出现连续第二周的下滑，但减幅依然较小，考虑到本月将结束四月合约的交易，多单获利了结或是一个重要因素。从每日公布的各期合约交易情况看，期金持仓和交投均呈滑落之势，而四月合约头寸有迹象表明正在向六月合约转移，随着时间的推移，四月合约的平仓幅度将逐步扩大，在诱发盘内震荡扩大的同时，也会因为依然存在的前期获利压力而对金价形成威胁。此外，在连续两周的增仓之后，CMX黄金库存在上周刷新记录高点，或继续暗示商业空头高位交割意愿扩大，而实物黄金的承接意愿相对不足。

　　SPDR黄金库存连续两周基本持平，与此前两个月强烈的逢低接纳意愿不同，900附近的点位并未触动机构买盘入市，或暗示机构买盘的预期并未恢复。伦敦金银市场协会公布的数据显示，黄金远期利率GOFO在回升后维持在近期高位0.48%上方，但一再受制于0.5%基准利率，两者之间的利率基本持平将有助于消除持有黄金的利息损失，而拆借利率LIBOR并未随之走高，两者之间的利差无几，表明出借黄金的意愿萎缩。