短期金价仍有回调空间 中线向好

　　2月13日（周五）伦敦现货金以945.80美元/盎司开盘，最高946.90美元，最低931.40美元，收盘于940.60美元。较前一交易日收盘价收跌5.30美元，跌幅达0.56%。当周金价总计收涨30.60美元，涨幅达3.36%。

　　基本面解读：

　　美元：欧洲方面，新出08年四季度GDP数据显示欧洲受金融危机影响，经济萎缩程度严重：法国季率下降1.2%、德季率下降2.1%、意季率下降1.8%，整个欧元区四季度GDP收缩1.5%，呈历史最大降幅。由于经济运行具有延续性，可以预期信贷紧缩、失业加剧、消费下降等导致欧洲经济未来较长的时间内保持萎缩或萧条的状态。在实施经济刺激方案方面，欧洲各国由于政策目标不一致导致扩张货币政策出台时间较晚，且力度较轻；而欧元区对各国财政赤字等限制条款也导致各国实施扩张财政政策的力度上"有所保留"。除非欧洲各国早日达成共识，首先解决好欧洲银行业的危机问题，然后在实施"救市"方面不留余力，从财政政策到货币政策两方面着手，否则欧洲经济的复苏只有依*美国经济的复苏带动才有可能。

　　美国方面，由于信贷质量的下降促使美银行业"坏账呆账"数量不断增加，并导致美倒闭银行数量进一步增加。上周五美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp.，FDIC)一次性关闭了四家美国银行：位于内布拉斯加州的Sherman County Bank、佛罗里达州的Riverside Bank、伊里诺斯州的Corn Belt Bank，以及位于俄勒冈州的Pinnacle Bank，使美国本轮金融危机爆发以来关闭的美国银行数量上升至38家。

　　对于本周即将公布的房地产、工业产出和就业等经济数据，市场也持悲观态度：去年12月新屋开工总数年化已经降至二战结束后的最低水平55万户，而经济学家认为，周三将公布的1月新屋开工将进一步减少5%，至52.5万户。另外，全美住房建设商协会(National Association of Home Builders)周二将公布月度信心调查报告。该报告也已经降至历史低位，仅有不到十分之一的建筑商表示对该行业抱有信心。经济学家预计，周三将公布的1月工业产出月率可能下降1.7%，而过去6个月中，该数据已经累计下降7%。本周四将公布的失业金申领数据将会比以往更值得关注，因为该组数据正恰逢劳动统计局(Bureau of Labor Statistics)对数十万家庭和企业进行细查以完成2月就业报告之际。

　　至于各界经常谈论的依*中国经济发展和促进消费带动世界经济复苏，一定程度上只是美官方出于政治方面的考虑转移各方注意力而制造出的舆论宣传，不具有实际操作性。毕竟中国高速的经济发展是以出口和投资带动的，在全球经济萎缩的大背景下，中国保持正常的发展速度都需要政府不断的打入"强心针"，何况拉动全球经济复苏？只有美国经济开始步入复苏，才可能出现全球经济复苏的转折点，对此我们必须要有清醒的认识。

　　美元指数上周收涨0.83点至86.11点，周涨幅达0.97%。美指周K线已明显走出多头排列，MACD指标在高位即将形成金*，表明美指仍将保持强势。结合前文所述的欧洲经济与美国经济的关系，美指长期仍处于强势地位。

　　原油：NYMEX原油期货盘中最高触及38.25美元/桶，最低下探至33.81美元/桶，上涨3.53美元，涨幅10.39%，收报37.51美元/桶，稳稳站于5日均线之上。

　　油价在前期低位及布林线下轨33.2附近受到强力买盘支撑，且一扫前期连续下跌的颓势，并收于5日均线之上，表明油价仍有可能在此位走出"W底"。油价在布林线下轨线受到支撑，下一目标位可能重新上冲40美元。

　　技术分析：金价上触上升通道上轨线，该位为950美元压力位。短期金价仍有回调的空间，中线继续向好。

　　操作建议：中线金价向好，稳健投资者可待金价回调后适量增仓；短线金价阻力位950美元、970美元，支撑位930美元、920美元，激进投资者可与此区间博短差，注意止损。