黄金短期展开技术性调整 但投资需求旺盛

　　周一，国际金价震荡走低，最终较前一交易日下跌14.25美元，报收于897.05美元/盎司。其他贵金属中钯金、铂金和白银也都全线下挫。当日纽约期金指数下跌21.54美元，收于893.63元。纽约期金主力2月合约持仓量增加约2000受至232174手。纽约黄金 ETF黄金持有量增持14.68吨至881.87吨。

　　周一，国内期金0906合约低开急挫后震荡盘整，最终以198.31元报收，较前一交易日下跌1.98元。黄金T+D较期货6月合约高出1.1元，无套利空间。

　　周四，经济数据显示，德国12月季调后出口月率下降3.7%，降幅远远低于前值和预期值。德国12月季调后贸易帐盈余为107亿欧元，也高出前值盈余和预期盈余。德国经济数据改善帮助欧元恢复信心，推动欧元/美元反弹。另外，为了保证经济刺激方案在国会顺利通过和实施，美国金融业救助计划被推迟至周二公布，在盘中一度引发美元暴跌。不过，周二早间，市场认为经济和金融救助方案将令美元率先走出困境，带动美元反弹。

　　从技术上看，国际金价日线KDJ和MACD指标开始下穿，国际金价跌穿10日均线后将寻求20日均线支撑。美元指数的主要技术指标偏弱，不过指数在20日均线支撑力度较强。大宗商品CRB指数反弹至60日均线后，短期还需反复震荡以消化阻力。

　　综合看，随着金融救助方案即将推出，市场对于信用货币的信心有所恢复，由此黄金避险需求下降，加上技术上金价有回调需求，短期金价走势偏弱，国际金价下档支撑位依次为890和880美元。不过需注意的是黄金投资需求旺盛，黄金ETF持仓量逆价上升，表明黄金中期仍具有较大投资价值，黄金的货币属性虽暂时被削弱，但上半年仍将在金融危机余震中发挥作用。

　　操作建议：建议多头继续持有，止损位为880美元，，待金价充分调整后逢低吸纳。