今天是中国农历牛年第一个交易日，祝愿投资者牛年大吉发大财、牛气冲天乐开怀！ 1月23日美盘交易时段，国际金价一举有效突破了盘横6周的850—880美元区间，并且重新站上900美元，打破了金价多空在870美元对决局面。在随后中国春节假期的一周中，多头“乘胜追击”，国际现货金价最高上涨至929.60美元，逼近空方最后一道防线930美元。最终，上周现货金价在大幅震荡后依旧收涨28.60美元，涨幅3.18%。 当前，传统的因素对于金价的影响在逐渐减弱，无论是商品市场还是美元指数。虽然商品市场止跌企稳，但并没有大幅反弹，而作为具有部分商品属性的黄金却显得鹤立鸡群、一枝独秀，大有重回黄金牛市的趋势。美元指数则由于避险需求的因素而继续上涨，呈现出美元与黄金同涨的局面。因此，此二者所确立的传统分析框架似乎正在失效，至少过去的一个月是如此，或许在接下来的一段时间内这种情况将持续。 那么，黄金走出独立行情的因素又是什么呢？ETF持仓或许能够带给我们一些指引。目前，四大黄金ETF共计持仓1013.86吨，首次超过1000吨。其中，最大黄金ETF SPDR® Gold Shares持仓843.59吨，成为黄金多头的最大单一主力。要知道，全球黄金年供给需求量也不过3500吨左右，而ETF为代表的黄金零售投资已经占比接近三分之一。最为重要的是，在黄金价格大幅震动高达250美元的2008年下半年，以黄金ETF为代表多头力量显示出极强的稳定性，甚至还逆势大幅增仓。当然，这可能是主动的，亦可能是被动的，但无论那种情况，都折射出在世界经济大环境日益不确定性之际，越来越多的资金意识到部分持有黄金的必要性。因此，若黄金牛市归来，展望后1000美元时代，黄金ETF为代表的资金或将成为其最重要的推手。 日K线上，黄金多头锋芒正盛，均线系统呈现完美多头排列，日线MACD亦呈现多头趋势。周K线上，我们能够获得更多指引——现货金价在上周利用周下影线探底873.70美元后稳步上涨，从而巩固了突破870美元分水岭的有效性，并且站稳了900美元关口，而更具有指导意义的周线MACD则更显多方力量的强势。这些似乎都预示着未来上涨的可能性要远远大于下跌。 不过，短期内，金价受阻于930美元压制还是较为明显的，预计将会有所回落，投资者不宜盲目追多，但不建议做空，最好是逢低介入为主。
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