春节走势评述

　　在我国传统春节9天假期里，国际金融和商品市场先扬后抑，整体走势波澜不惊，各主要商品价格与节前相比变化不大，但美元和黄金在节日期间持续走高。这个长假中全球经济的宏观面暴出的几乎全都是利空的信息，整理起来重要的信息主要包括：

　　1、英磅崩溃：因银行业巨额亏损，和经济指标滑落导致英磅崩溃，周三，英镑兑美元跌至23年低点，一度短暂跌至1英镑兑1.362美元的价位，而6个月前1英镑可兑2美元多。

　　2、日本正滑向二战后最严重经济衰退：日本总务省报告显示，日本去年12月份失业率升至4.4%，比连续第二个月出现上升。12月份就业人数同比减少65万人，连续11个月出现下降。另据日本经济产业省公布的工矿业生产统计速报，去年12月份日本工矿业生产指数（2000年为100）为84.6，比上月下降9.6%。这是该指数连续第三个月出现下降，并刷新了上月创造的历史最大降幅。根据国际货币基金组织发布的最新预测报告，日本经济将出现2.6%的负增长，为二战以来最严重的经济衰退。

　　3、美国经济数据好坏参半：周初美国公布的12月成屋销售数据增长6.5%对市场刺激较大，股市及基本金属都受此消息提震而强势走高。而随后的经济数据都不乐观，周二公布,美国1月消费者信心指数跌至37.7的纪录新低,12月指数从38.0上修为38.6；周五美国公布的2008年四季度GDP增长数据环比年率下降3.8%，降幅为1982年一季度以来最大，但高于市场预期的5.4%

　　4、美国的经济刺激和银行拯救方案一波三折：在美国新任总统奥巴马强力敦促下，美国众议院28日以244票赞成、188票反对的表决结果通过了总额为8190亿美元的经济刺激方案，同时奥巴马政府设想由政府建立一个“坏账银行”，来购进金融机构问题资产改善其资产负债状况。这一消息一度成为刺激市场反弹的动力，但随后又传出这一计划将会受阻，这又导至商品和股市在后半周里受压下跌。

　　具体品种方面：

　　1、美元与黄金联袂走强：受英磅漰溃影响美元指数在长假期间连续走强，其实英国和问题和美国的问题是基本相同的，都是银行业的问题，但由于美元是世界货币但英磅不是，所以美元和英磅便一个上天堂一个下地狱，美元霸权的影响可见一斑。而黄金上涨则是受避险买盘的推动，银行业的风险让资金奔向更为安全的黄金，也可以看出投资者对未来风险的担忧。

　　2、原油：国际原油1月23日受OPEC减产预期及美国股市启稳双重刺激劲升2美元以上，但随后受原油库存上升及不利经济数据的持续打压，市场担忧需求下降而归于平静，上周回吐了1月23日的全部涨幅，与节前水平相比没有明显变化。

　　3、基本金属：以伦敦铜为代表的基本金属节日期间走出冲高回落行情，上周一国际期铜受美国公布的12月成屋销售数据意外增长6.5%刺激大涨11%，但随后在库存增加及疲弱的经济数据打压下缓慢回落，至周末与节前相比价格变化不大。

　　4、农产品：以CBOT大豆为代表的农产品，全周始终围绕南美产区的天气状况进行炒作，以震荡为主，与节前相比小幅回落。

　　5、东京胶：外盘橡胶围绕原油价格和经济数据引发的需求预期进行波动，节日期间先扬扯抑。

　　国内市场节后走势关注因素：

　　节日期间外盘整体以冲高回落结局，后市商品市场仍然受制于疲弱的经济和需求预期，工业品震荡偏弱，但由于月线上已经超跌，下跌幅度和级别不会太大。农产品和其它品种变数较大，尤其是黄金。国内市场强于外盘的状态在节后还会继续，主要原因有两个方面：一是人民币单边升值的预期已经改变相对于美元人民币有阶段性贬值的可能。二是国内很多品种都存在政府“收储”的行为。