避险资金推动金价稳步上扬

　　周三，国际金价横盘整理，最终较前一交易日下跌2.39美元，报收于854.66美元/盎司。其他贵金属中白银保持升势，而铂金和钯金走势偏弱。当日纽约期金指数下跌5.09美元，收于851.60美元。纽约期金主力2月合约持仓保持在13万手上下，而4月合约增仓至近11万手。两者总和达到24万手，纽约期金持仓总量还是保持稳定增长。截止上周五，纽约黄金ETF持有黄金量已上升至805.96吨。

　　周三，国内期金主力0906合约高开高走，最终较前一交易日上涨4.78元，报收于186.43元。截止上周五15时，期货低于黄金T+D价格约1元，由2.5元买期卖现套利有1.5元的含成本盈利。

　　虽然美元指数强势不改，但黄金脱离美元走出单边上涨行情，黄金的避险功能体现地淋漓尽致。黄金避险功能主要来自两个方面，一方面全球银行业季报表现糟糕，拖累全球股市暴跌，促使避险资金流向金市；另一方面，近期欧洲经济恶化加剧，数据显示，英国12月失业率上升至3.6%，为2000年6月来最高水平，经济失衡以及各国政府负债增加，使欧洲货币崩溃风险增加，以英镑和欧元为主的欧洲货币大幅贬值。黄金作为稳定货币的主要资产，其针对货币的避险功能也推动金价上升。

　　从资金流向看，纽约期金持仓和黄金ETF持有黄金量稳步增加，显示多头在逐步布局黄金市场，不排除在未来某一时点黄金出现一波喜人的上涨行情。

　　技术上，美元指数已反弹至前期高点附近，即接近前一阶段86-88点的高位震荡区域，该区域对美元有一定阻力，不过总体上仍保持强势上升趋势。国际金价经过反复震荡后，已站在均线上方，目前仍寻求突破850-860一线阻力区域，如成功突破，后市还有上升空间。

　　综合看，黄金避险功能使资金流向金市，从而推动金价稳步上升。短期内金价受制于强势美元，上升阻力较大，一旦美元短期回调，金价将有望加速上扬。

　　操作建议：多单持有。