800美元岌岌可危 黄金走势再度告急

　　周三外媒报导，爱尔兰可能需要向国际货币基金组织寻求帮助，欧元兑美元和英镑闻讯急剧下跌，同时标准普尔可能下调西班牙国债的信用评级都极大地打压欧元的信心和人气，欧元/美元1.3336跌至1.3091。美元指数继续展现强势，最高触及84.63，形势喜人，美元受益于欧洲央行周四降息预期的影响，震荡上行的走势明显。EIA周三公布的美国上周精炼油库存增幅远高于预期，打压油价急剧回撤至35美元附近的年内低点。受美元反弹，以及油价下跌的影响，现货金周三继续下挫，金价最低下探至806.90美元/盎司，收报811.40美元/盎司，较周二收盘下跌1.15%。

　　爱尔兰公共广播公司RTE周三在其网站上表示，该国总理科恩在东京证实若该国继续恶化，可能需要寻求IMF的援助。14日早些时候，爱尔兰国营广播公司RTE表示，总理科恩曾警告工会称，爱尔兰可能不得不向国际货币基金组织求助。作为对此报告的回应，这位国际货币基金组织发言人表示，“没有理由认为国际货币基金组织的融资是必要的。” 爱尔兰财政部一位发言人已表示，该国政府无意求助于国际货币基金组织，总理科恩没有提到这个多国机构。

　　在报道之初，欧元受累急剧下行，在爱尔兰官员否认该报导后，欧元逐渐企稳。在上周五标准普尔将爱尔兰和希腊的政府公债评级列入负面观察名单后，标普本周一对西班牙发出同样警告，接连不断的负面新闻对欧元来说无疑是一个极大的打击。标普周二确认了对德国、法国、意大利、比利时与荷兰等五个欧元区国家的债信评级后，但它强调，这些国家的公共财政状况出现了恶化。法国巴黎银行披露，西班牙今年可能需要在债市上筹资700亿欧元，以偿还旧债并满足财政激励计划的需要。目前，西班牙10年公债和同期德国公债之间的收益率差已扩大至欧元问世以来的最大水平。市场预计，意大利将是下一个“西班牙”。

　　一直以来，受益于欧洲央行在货币政策上采取的保守态度，作为高收益货币的欧元受益匪浅。然而，随着全球经济衰退的程度不断加深，世界各大央行相继降息以规避次贷危机所带来的冲击和损失，并为后期的经济复苏作充足的准备。但欧元央行坚持其强硬而保守的货币政策，迟迟不愿降息，这容易对欧元区经济基础较为薄弱的国家造成冲击。类似爱尔兰和希腊这样的小国，则难以幸免。由于居高不下的借贷成本，致使这些国家的公共债务水平不断攀升，越来越大和财政缺口已威胁到金融体系的稳健和实体经济的安全。统一的外汇与货币政策缺乏必要的灵活性，各成员国之间的经济状况有所不同，因地制宜，因材实施的货币政策难免出现分歧。此前，去年9月次贷危机高峰时期，陆续有银行卷入危机而遭受损失的传闻，为此各成员国央行不得不私自独立注资于银行和金融系统。欧元区国家在应对灾难和风险时明显缺乏相应的调节机制，如通用的货币贬值、降息或所谓的量化宽松政策，难以在普遍范围内有效实施。

　　随着越来越大的国家被揭露债务危机，经济数据也证实了欧元区经济衰退的迹象有所加深，欧元迫切需要贬值。巴克莱资本称，由于通胀放缓以及欧洲经济持续下滑，欧洲央行预计将延续其去年10月以来的降息步伐，最低可能降息至1.25%。若欧洲央行进一步降息，将会削弱欧元金融资产的收益率，与美元资产的利差劣势将打击投资者买入欧元的兴趣。如果欧元如期降息，欧元很有可能进一步回吐上个月获得的涨幅。东京三菱银行预计欧元会在三个月内跌至1.27；瑞银预计，欧元/美元年末将跌至1.20附近；德国商业银行预测，短期内该汇价将滑入1.2930-1.2825的区间底部。

　　欧洲央行继续执行降息的宽松政策，欧元长期而言，下行压力仍然很沉重。虽然美国经济同样疲弱，两害相衡选其轻，欧元的走弱无异于美元的直接走高美元09年仍可看高一线。虽然金价过往一年多的走势相对较为稳健，金价长期支撑在500美元/盎司，长期阻力在1000美元/盎司，考虑到金价易涨难跌的特性，金价大跌的可能性不大，但在美元强势和商品熊市的双重夹击之下，要想孤军突起难度颇大，金价大涨的可能性不大。在我们看来，09年的金价将以800美元为中轴，上下波动频繁，而总体趋势向下走弱为主。作为投资者不宜投金价大涨寄望过高，短期或有波动，跟随美元和原油的行情相应操作，亦为明哲保身之举。今日之内，预料欧洲央行将如降息，美元走强仍是大概率的事实，金价在800美元整数关口略有支撑，在技术上，如果跌破800美元后，后市仍有下探的空间。我们在关注利率变动的同时，也要留意欧洲央行重要官员的讲话，以提防市场风险情绪转向所带来的市场风险。