风浪面前不为所动 弱势牛皮市观望为宜

　　周三欧盟委员会通过了一项事个欧盟范围内推行的2000亿欧元财政刺激计划，中国人民银行也大幅下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，上述两项重大举措一定程度上提升了投资者对全球经济的信心，全球股市都出现不同程度的上升，油价也在周三逆市收高。油价盘中最高触及54.86美元/桶，油价造好利于金价的表现，现货金得以维持横盘整理的走势，使得金价未至于陷入败退的局面。由于美国周四适逢感恩节，本周美国所有重要经济指标都已经公布完毕，周三公布的美国经济数据普遍差于预期，疲弱的经济数据导致风险厌恶情绪有所上升，避险资金重新流入美元，美元的再度回升打压金价跌至807.90美元/盎司的日内低位。市场对于欧盟的经济刺激方案仍存有保留态度，风险厌恶情绪飘忽不定都随时会推高美元，而且金价基本面未见实质性的改观，未来的走势不容乐观。

　　周四是美国的感恩节，所以本周重要的经济数据都在周三公布完毕，不过糟糕的经济数据并未能给美国带来节日前的喜庆和快乐。美国商务部宣布，美国10月份个人收入较上月增长0.3%，个人支出较上月下降1.0%，降幅创7年来最高水平。10月份耐用品订单较9月份下降6.2%，为连续第三个月出现下降。10月份新屋销售年化月率下降5.3%，季调后折合成年率为43.3万户，是自1991年1月份以来最低。同时公布的数据显示，美国11月密歇根大学消费者信心指数终值降至55.3，经济学家此前预计该数据为57.9。总体而言，周三公布的美国经济数据表现异常疲软，数据反映美国经济正全面下滑，导致风险厌恶情绪出现上升，这对于美元而言有利。

　　为应对大萧条以来最严重金融危机，欧盟委员会周三通过了一项整个欧盟范围内推行的2000亿欧元财政刺激计划，旨在抵御区内经济衰退。当中的1700亿欧元是各成员国政府分担，其余部分主要由欧盟委员会和欧盟长期借贷机构欧洲投资银行提供。2000亿欧元的数目约占欧盟GDP的1.5%，高于市场此前预计的1.0%的救助金额，反映了欧盟区抵御经济衰退所作出的努力和决心。欧洲央行管理委员会成员、德国央行行长韦伯周三表示，鉴于通胀压力下降，以及经济前景的急剧恶化，欧洲央行拥有足够的空间来进一步降息。韦伯此番言论令市场在猜测欧洲央行会不会跟进中国央行降息的步伐在12月4日的议息会议上再下调利率75个基点。不过在本周的经合组织OECD将欧元区09年GDP增长由此前的－0.5%下调至－0.6%，以及国际货币基金组织IMF对欧元区的经济预期都十分悲观。在金融危机的冲击下，欧盟经济形势显著恶化，今年第二季度出现零增长后，第三季度又出现了0.2%的负增长，预计在第四季度将会进入衰退阶段。所以投资者对欧盟经济刺激方案的有效性表示怀疑，欧元/美元周三出现下滑，而韦伯的负面的言论更是打压欧元/美元跌至日内低点1.2820。

　　昨日亚洲交易时段结束后，中国央行意外宣布大幅调低基准利率。从11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各108个基点。一年期存款和贷款利率分别降至2.52%和5.58%，同时还下调中央银行再贷款、再贴现等利率。超额存款准备金率调低27个基点，至0.72%；法定存款准备金利率下调27个基点，至1.62%。这是近10年来中国央行最大的降息行动，可能给中国其他资产市场带来期盼已久的反弹机遇。这是继中国政府率先推出4万亿经济刺激计划后的又一大具有战略意义的举动，降息更重要的意义是传递出一种强烈信号，那就是中国领导人正尽其所能刺激经济增长。这对于国内外看好中国的投资者来说是一个好消息。此次降息幅度远超过预期，带动欧元、英镑与澳元等高息货币出现明显上扬。这项大手笔宽松银根的行动，将有利于中国经济增长年率保住8%以上。

　　黄金市场对于欧盟经济刺激方案以及中国大幅降息108个基点的利好未见积极反应，全天基本保持一个810－820区间窄幅波动。鉴于形势不为明朗，加上美国周四感恩节来临前夕，市场显得异常清淡，预计今日行情偏淡，如果不出突发事件，金价基本会维持一个横盘整理的弱势局面。预计阻力位在830美元/盎司，支撑位在800、775美元。金价近期涨势归功于风险偏好情绪以及避险买盘的推动，目前资本市场仍然动荡不安，金价走势仍是难以猜测，观望为宜。