黄金T+D 每日操作建议（11月11日）

    隔夜纽约市场上现货黄金冲高回落，在今日的亚市早盘继续微幅走低。受到中国政府推出4万亿元人民币经济刺激计划的激励，国际现货黄金盘中一度冲高至770美元附近。Au T+D上午则基本陷入164.50——165.50元/克窄幅区间内交投，不过早间中国消费品价格指数年率降至17个月低点缓解了全球第一大发展中经济体所面临的通胀问题，这或在一定程度上削弱黄金的避险保值投资魅力。考虑到全球经济再度笼罩于衰退阴霾之中，并导致外围股市再度下挫，投资者们不愿更多地买入黄金。截止下午收盘Au T+D收报在165.00元/克，全日共成交9804千克。
 
    中国政府在上周日提出的4万亿元人民币（约5860亿美元）经济刺激计划，帮助缓解了市场中的风险厌恶情绪，同时也减轻了对初级商品需求前景的担忧，推动原油、基础金属、贵金属等出现反弹。不过需要指出的是，美国虽未官方宣布，但其经济实质已陷入衰退之境地。根据NBER（National Bureau of Economic Research）对于“衰退”的正式定义，“连续几个月，经济体内的经济活动都大幅滑落，包括实质GDP、实质收入、工作机会、工业生产、零售销售。”如果从上述条件来看的话，美国早已步入衰退期。更为关键的是在于，衰退会否最终引发全面通缩，而一旦此种情形出现，将成为未来金市最大的利空因素。因为在通缩期内由于失业率大幅上升导致的收入水平下滑，势必抑制黄金资产的实物购买力，加上到时候抛售黄金兑现的举措变得司空见惯（Cash is King），这样金价的后市会变得不容乐观。当然，上述判断推理是建立在全面通缩出现的基础上，就目前的态势来看，各国政府必定拼死予以抵制通缩的发生。
 
    今日AuT+D夜市开盘将稳定在164.00元/克附近，今日正好适逢美国退伍军人节，美国金融市场休市一天，料波动幅度会比较有限，预计在163.00——167.00元/克之间。