继原油之后，黄金期货终于结束了持续2个月的缓慢跌幅，在上周玩起了大蹦极，两天之内下跌超过50美元。沪金在上周二更是开盘不久就被死死地封在了跌停板上。 在美元继续反弹，而国际指数基金大幅撤出商品市场的同时，黄金并不会获得资金的“特别优待”。据经易期货副总经理林海预计，上周ETF黄金持仓可能会下降7万手。 市场的看法越来越悲观，国际期货的黄金分析师刘旭甚至认为，今年年底之前，黄金价格有可能回落至700美元甚至600美元左右的位置才能重获支撑。 不确定的因素也很多，业内比较一致的观点是，此次美元的反弹是受到欧洲经济低迷、欧元走低的对冲影响，美国的经济情况依然没有好转。影响黄金走向的最关键因素是美元，但是美元后期的走势如何，业界还存有较大的分歧。而且，在不断下跌之后，黄金也出现了明显的反弹。 “估计到月底才能真正看清基本面。”林海认为，现在黄金期货正处于一个转折点，目前看来，继续向下的概率较大，但也只有五成五。而刘旭则认为，向下的趋势短期不会更改。 两日暴跌60美元 8月11日，COMEX黄金12月合约一日之内下跌36.50美元，最低时暴跌超过40美元。而截至周二收盘，伦敦金更是从周一开盘价856.45美元跌至807.50美元/盎司，在两天之内盘中最高价865.83美元和最低价802.9美元之间，相差达到62.93美元，跌幅高达7.3％。 亚洲金市在上周二创出年度新低，最低801.90美元，而沪金周二开盘不久就被封在跌停盘，两天之内价格下跌这对价格走势一直较为稳定的黄金来说十分罕见。现货价格也大幅跳水，8月12日，上海黄金交易所Au99.95品种开市即报出177.15元/克的最低价，较前日收盘189.89元/克的价格开盘即跌12.74元/克，跌幅为6.7％。 受此影响，两天之内上海期货交易所黄金期货持仓减少1794手。而国际基金对黄金显得更加冷淡，在上周的小幅下跌中，就已有约1/10的多头平仓。尽管上周的数据还没出炉，但据林海预计，基金持仓很可能从目前的22万手减至低于15万手。 “跟1973至1980年的行情很像。”资深的期货人士评价道。从黄金价格长期Ｋ线图上可以看出，除了位置更为上升之外，本次黄金牛市的形状、走势、波动等都与那波行情如出一辙。根据图表来推测的话，目前并非处于黄金价格的底部。 “当时从400美元涨到850美元，其间也经历过许多次深度的回调，在一次全面爆发之后才就此走低的。而现在并没有爆发。”林海认为。有趣的是，持悲观看法的刘旭也认为，就算年内回调至700美元甚至600美元，一两年后黄金价格仍会继续上涨。 美元反弹致使金价暴跌 除了一落千丈的油价之外，不断企稳的美元可谓金价暴跌的“罪魁祸首”。不过，此次美元大幅上涨并不是源自基本面的支撑，而是来自欧洲和日本经济对货币的对冲效应。上周，英国、德国、日本等国的主要经济数据均显现这些国家经济逐渐转向衰退，与此同时，美国的个人消费支出物价指数、工厂订单月率、新屋开工率等指数均高于市场预期，两相对比之下，美元大幅升值。 上周一亚洲早盘，欧元兑美元率先下跌，突破了重要的1.5280，自此一路下滑。在此带动下，各主要货币兑美元全线溃败，英镑兑美元触及21个月低点，美元兑日元自1月来首次突破110，美元兑加元触及12个月高点，澳元兑美元日触及6个月低点，美元/瑞郎也升至5个半月高位，美元指数创下逾3年半单周最大涨幅。 “美国利率和经济状况并没有好转，欧元区的经济也有很大的不确定性，接下来的大选，都会给美元的走势带来不确定。”林海认为。 刘旭则判断，目前美国政府巨大的赤字使得本届政府的财政改革势在必行，美元将因此继续升值。除此以外，从经济周期角度看，此次美元贬值从2002年开始，已持续了7年时间，已到了美元筑底，熊市将要结束阶段。 而黄金走跌的另一因素是金价高企抑制了实物的消费需求。许多现货企业反映目前来自销售的压力较大。而林海从珠宝生产贸易商经易集团那里得到的信息也表明，自从金价攀升至900美元，实物需求就被明显抑制。
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