很显然,在中国的期货市场上,黄金扮演的总是一个受害者的角色。前期原油的大幅上涨和近期美元的强势上扬都没有黄金的份,让这个传统的最为重要的大宗商品失去了其本色。从美国近期公布的经济数据来看,勉强只能算是强差人意,但是由于美元指数是表现美元在各个层面表现的综合指数,而相对于7日刚刚宣布不加息的欧元区经济而言,美国经济相比要稍好一些,特别是通货膨胀并没有进一步恶化的迹象,这无疑进一步坚挺了市场信心。所以,简单的说,促成近期美元走强的最大原因并非是美国经济真正有了好转,而是欧元区的经济表现得太差。因此我们认为,在这种背景下的美元走强并不能认为是真正形成了自05年底从最高92.63点一路下滑以来的反转,而最多只能认为是中期甚至只是一个波段的反弹而已。另外坚持以前的观点,美元的真正走强只能是在美联储认为控制通胀远比刺激经济增长更为重要,并且采取了加息措施的时候才会有所表现,但这也只是一个相对而言比较长的时期而已,因为受到经济周期的影响以及美元作为全球性货币所具备的本质需求,放在一个更长时期来看,美元始终是贬值的,除非美元的世界货币地位遭到根本性的动摇。 与美元联系得最紧密的莫过于世界政治局势,美国为了维护美元的世界地位而不惜一切代价的干预全球政治事务。最近牵动油价神经的伊朗核危机又有了进一步紧张的迹象,美国日前公开表示支持以色列对伊朗动武,可以预见一动武油价必将爆涨,相信美国的表态是直接导致周一油价上涨的最重要原因。截止8月11日16:00,NYMEX原油最新报在每桶116.65美元,较上一交易日上涨了1.45美元,涨幅1.26%。但是我们相信伊朗的核危机并不会最终走到战争的那一步,主要有这么几个原因,一是今年是美国的大选年;二是外交渠道并末完全关闭;三是巨额赤字下的美国政府难以负担战争开支,因而正是基于这些因素,美国抛出的是支持以色列对伊朗动武的言论,而并非直接对伊朗进行威胁。再者说,政治上的博弈总是松松紧紧,因此进入实质性的战争状态可能性不大,我们判断油价近期的走势仍将是以振荡为主,暴涨与暴跌的可能性都很小。 从当前来看,影响沪金走势的最大因素就是COMEX黄金的隔夜走势。在上周五外盘暴跌的前提下,沪金周一自然也是毫无悬念的以1%左右的跌幅低开,并在午后再度下挫,盘中创下自年初黄金期货上市以来的最低价191.00元,并最终以每克191.49元收盘,下跌2.77元,跌幅达到1.43%。我们始终认为,这一轮黄金的暴跌属于超跌范畴,在全球性通胀仍末见顶的前提下,作为通胀先行指标的黄金价格如此暴跌实在有些不合常理。因此我们判断,随着下半年消费高峰期的到来,黄金势必会产生一轮较为猛烈的反转!但是从安全方面考虑,近期最好还是先观望,待行情确立后再坚决入场。
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