金价百日均线退守，美元待受非农数据考验

　　周四金价先扬后抑，早盘在空头回补的推动下开始一波反弹，后来美元受到GDP数据不及预期的影响而大幅下挫，更是刺激了金价加速上扬，但金价上方10日均线区域压力极度显著，在突破925美元后再度遇到了沽盘的打压而下滑，而原油价格的冲过回落更是加速了金价的下挫展开，当日大部分战绩未能保住。周四金价盘中最高925.5美元/盎司，最低907.1美元/盎司，报收913.9美元/盎司，较前一交易日小幅上涨7.1美元或0.78％，日K线呈一根绕百日均线振荡的长上引小阳线。白银周四盘中最高17.92美元/盎司，最低17.41美元/盎司，报收17.75美元/盎司，比前一交易日大幅上涨22美分，日涨幅为1.25%，日K线呈一根持续第二日反弹但在30日均线处受阻的小阳线。周四美元指数最高73.33,最低72.86,报收73.22,比前一交易日小幅下跌8点或0.10%,日K线呈现一根绕5日均线振荡整理的长下引小阴线。

　　周四原油盘中最高上摸127.87美元/桶,最低下探122.82美元/桶,报收于124.08美元/桶,比前一交易日大幅下挫269美分或2.12%,日K线呈现一根冲高回落向5日均线回归的中阴线。原油价格碍于130美元整数关口之压力冲高动能不足，而遭遇获利回吐之残忍打压。前美联储主席格林斯潘发表的关于全球经济增速放缓可能使美国经济陷入衰退的言论，更是令市场对未来原油需求因为经济衰退而大幅减少的担忧情绪再度燃起，空头氛围弥漫。

　　美国商务部周四公布的数据显示，因为出口增加、进口减少，以及退税政策促进消费支出，并中和了房屋市场的滑坡，美国春季经济增长速度翻倍。报告称，二季度国内生产总值(GDP)季调后年率增长1.9%，这个结果不及华尔街之前增长2.3%的预测。企业快速清空库存，极大地拖累了GDP表现。不过报告显示，企业产出削减的幅度正在缩小。另外，当季物价压力指标没有明确指向。关键的物价指数--个人消费支出物价指数(PCE)在一季度上升3.6%之后涨了4.2%，核心PCE则继前个季度上升2.3%之后上涨2.1%。同时，一季度的经济增长率从1.0%的初值下调为0.9%。除了一季度，商务部还修正了2005年到2007年之间几个GDP的数值。修正后显示，2007年最后几个月的GDP 收缩。当年第四季度GDP下降0.2%，而不是上升0.6%。不过即使如此，并不意味着美国经济陷入了衰退。对衰退的普遍定义是，经济连续两个季度萎缩。GDP中最大的构成成分是消费支出，占据了70%左右。二季度消费支出增加了1.5%，高于前一季度增长值0.9%。整体上，当季消费支出为GDP贡献了1.08个百分点。一季度，这个数字为0.61个百分点。美国政府寄出退税支票，时间为4月底到7月。不过该政策的刺激作用将减退，对GDP的支持力度也将减弱。

　　美国劳工部周四公布的数据显示，上周初请失业金人数大幅增加4.4万人，不过有官员称这一增幅部分归因于特殊因素。美国劳工部称，上周初请失业金人数季调后为44.8万人，此前一周修正后为40.4万人。上周数据为2003年4月来最高。市场之前预计上周初请失业金人数为39.5万人；此前一周初请失业金人数初值为40.6万人。7月26日当周初请失业金人数四周均值增加1.1万人，至39.3万人，此前一周为38.2万人；上周初请失业金人数四周均值为2005年10月来最高。因美国房屋市场不景气态势持续存在，导致企业不断裁员，上述数据一直平稳上升。截至7月19日当周续请失业金人数增加18.5万人，至328.2万人。数据远超出预期水平。续请失业金人数为1998年6月来最多。市场预计续请失业金人数为315万人，此为连续第14周续请人数超出300万人，表明经济增长放缓导致美国居民找到新工作难度加大。

　　周四公布的数据显示，7月份芝加哥地区的商业活动摆脱小幅萎缩的状态，升至分界水平附近，而关键的通胀指标则升至28年来的最高水平。芝加哥供应管理学会称，7月份芝加哥采购经理人指数(PMI)升至50.8，从而结束了该地区经济活动连续五个月萎缩的局面。6月份的芝加哥PMI为49.6。此前市场预计，7月的芝加哥PMI为49.0。该指数低于50表明经济活动萎缩，反之则是经济扩张的迹象。分项指标方面，7月份物价支付指数升至90.7，创1980年3月以来的最高水平。该指数6月份为85.5。而7月份就业指数降至45.9，6月份为46.7。

　　因美国上周初请失业金人数意外大幅增长，美国第二季度GDP增幅低于预期，且美国去年第四季度经济6年来首次出现收缩，纽约市场周四早盘美元全线下挫。周四美国经济数据方面好坏参半，油价午盘一度下滑逾4美元，令本时段内美元指数走势先抑后扬，尾盘基本呈微幅走低的态势。在本周仅剩下一个交易日的情况下，市场焦点已经完全转向周五的美国7月非农就业数据上面。同时今日为8月的第一个交易日，7月美元以下引小阳保收，美元的涨势能否延续，目前市场正严阵以待周五非农就业数据的出炉，如果非农数据如周四初请失业金人数数据一般表现疲软的话，看涨美元的人气将面临重大考验。尽管今日美元展现较强的抗跌性，但若周五非农数据十分糟糕，美元可能难以经受此打击。甚至若非农就业人数降幅超过10万，利好美元的气氛将迅速扭转。美国就业人数已经连续6个月减少，市场预计7月份就业人数还将大幅减少，7月份非农就业人数将减少6.5万，6月份为减少6.2万。预计失业率将从5.5%小幅升至5.6%。

　　全球经济增速减缓以及美元经济步入衰退的担忧情绪弥漫商品市场，这给金价带来重大打压。金价在周二和周三的持续大幅下挫后，周四展开技术性反弹回攻，但以失败告收，重新退回百日均线附近区域，这预示金价上方压力极其强大，市场多头信心尚无法在短时间内恢复，空头氛围弥漫。这时唯一可以给金价带来支撑的，也是唯一可能会给金价带来转机的就是美元的走势，这势必又要将聚焦点对准到今日公布的美国7月份非农数据上。只要该数据不是特别疲弱，相信对金价带来的支撑力度将会有限。前美联储主席格林斯潘唱衰美国经济不是这二三天才出现的，而经济走出低谷相信也不会是二三天的事，在这样一个整体大格局下，如果没有特别利好的消息出现，金价比较难很快走出低谷。昨日是7月最后一个交易日，金价7月先扬后抑以烂尾报收，这颓势或将会带入到8月初期。尽管金价收复在900美元关口上方，但并没有太多证据可以证明金价基本面已经得到根本性改善，金价唯有攀升回931美元上方才能印证颓势的结束。而从金价盘面表现周三刺穿900美元大关后，打开一个新的下探空间，如果美元继续得利好数据支撑、而原油反弹势头减缓的话，那么不排除金价再度下挫，甚至不排除金价下探验证200日均线支撑的可能。金价今日下方支撑位于906美元和900美元；上方压力在916美元和921美元。

　　今日(0801)操盘指导：

　　黄金于892－928之间振荡发展，白银于16.8－18.3之间振荡发展。