本周国际现货金价以956.5美元开盘,最高上试976.1美元,最低下探916.2美元,截至周五午盘时分报收928.5美元,较上个交易周下跌26.6美元,跌幅2.8%,周K线呈现一根见顶回落的中阴线,近三周亦形成极具调整意愿的"黄昏之星"K线组合形态。 继上周金价冲高回落后,周初金价弱势反弹后迎来加速下跌,仅周二与周三两日即形成最大约60美元的跌幅。周二金价最高曾反弹至976美元上方,随后行情逆转,金价急转直下,周三最低下探918美元附近。本周金价的下跌受到多方面关联影响,美元强劲反弹,油价延续短期跌势,以及地缘政治的缓和皆令金价承压。此外,短期金市作多能量的枯竭也使得金价上行缺乏推动力。 从关联的美元市场来看,本周公布的美国经济数据不多,总体依然彰显糟糕的美国经济窘境,但美元并未继续承压下行,而是呈明显的反弹态势。这对以美元标的的国际金价构成直接压力。当然,目前美元尚未摆脱中期技术面的颓势,但已存在这种可能。从均线系统来看,美元指数的季度均线与半年均线胶合于72.8-73点狭小区间,目前美元运行在72.8点附近,如果美元进一步劲升穿越73点,那么美元中短期上行的技术阻力将大为缓解,理论上将不排除进一步上行至75点可能。如果是这样,金价必将进一步陷入调整的泥潭。只是目前美元的反弹缺少基本面支撑,这使得美元能否有效突破73点进一步加速上行存在较大不确定性。但同时我们也知道,市场的运行往往与基本面的指引不会完全同步。 再从关联的原油市场来看,继上周油价大幅下跌超过10%以后,没有能够在季度均线位置受到支撑。本周油价截至目前继续下跌约3%,成为力压金价的又一因素。从技术面看,在投机的油市期待150美元油价时,油价却悄然展开了阶段性调整。132美元附近的季度均线支撑失效后,油价可能进一步下行在119-120美元附近的半年均线位置寻找支撑。这势必进一步抑制金市多头的发挥,甚至继续助长短期金市空头气焰。技术面上,阶段性油价在145.85美元和147.27美元位置形成了一个双顶,这种顶部背离往往示意油价趋升乏力,为阶段性调整来临的先行信号,我们不得不留意其对金市可能产生的负面影响。 此外,市场还在关注伊朗和西方国家的谈判,两周后各方将重新启动谈判。伊朗副总统RezaAghazadeh周四表示,谈判或可解决除伊朗核能外的其他问题,该言论显示出地缘政治紧张局势有所缓和。这使得油价与金价来自地缘政治提供的上行动能锐减。 虽我们保持着对短期金市的谨慎,但全球市场依然对金价的中长期走势充满乐观。据路透调查周四显示,今年黄金的平均价格将上涨30%以上,2009年则将守住今年的涨幅,因金融风险不断,引发投资者抛出避险。受访的40位分析师和交易商预估中值为,2008年黄金的价格将在每盎司930美元,较2007年696.95美元的均价涨了30%以上。该次调查所获得的预估值较1月时预期的850.00美元上涨了逾9%。分析师们预期,黄金会继续自其他市场引发的疑虑中获益,金融市场的波动,日益浓重的通膨疑虑以及地缘政治局势也将会带来支撑。不过现货需求的降低也是造成价格可能回落的原因之一,"价格较高波动性较大,以及经济成长放缓,均打压了黄金珠宝商的需求,尤其是对价格极度敏感的那些商人。"巴克莱资本分析师SukiCooper说。 至于短期走势,我们认为仍需保持谨慎,如图所示:短期快速下跌的金价虽在半年线位置获得支撑,但该支撑的有效性还值得进一步观察。阶段性金价的调整不排除进一步延续的可能。
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