周二全球金融市场最重大事件莫过于美联储主席伯南克的讲话。伯南克罕见的提及美元贬值对通胀的压力，笔者认为这反映了美联储货币政策基调的微妙变化。此前，侧重于弱势美元促进美国净出口从而提振美国经济增长，美联储在货币政策上保持宽松。而目前原油价格为代表的大宗商品引致的外生冲击加剧了美国国内通胀压力，美联储希望可以通过美元走强来吸收通胀压力。美联储在经济增长、通胀压力的权衡上已经逐渐侧重于通胀的控制，体现在美联储货币政策上，美联储的降息周期的暂停甚至开始加息都已经在美联储的考量之中。
伯南克讲话后，短期利率期货市场数据显示美联储6月会议维持利率不变的可能性为98%。受伯南克讲话提振，美元飚涨，引发原油、黄金等大宗商品价格快速下挫，原油更是盘中再度跌破125美元。短线的大幅下挫使得原油、黄金技术面上疲态尽显。
但是笔者认为，伯南克讲话所暗示的美联储货币政策基调的微调对美元进而对原油、黄金的影响在昨日有过度反应之嫌。出于美国经济稳定考虑，美联储货币政策不会选择跳跃式的变动路径，伯南克的讲话可近似看作我国管理层常用的吹风。货币政策基调的微调为美元中长线的走势奠定了较好的基础，但短线仍将受经济数据和事件的主导。本周欧美经济数据较多，周五更有美国非农就业数据，市场短线仍存在很大变数。建议持有空单的投资者保护好盈利，部分了结头寸。空仓投资者仍建议观望，但若金价再度快速下挫至860美元附近，激进投资者可以考虑短线轻仓做多，止损参考金价反向变动1-2%。
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