非农疲弱美元断魂，春雨再润金价小奔

　　上周金价先抑后扬，整体呈现振荡，上周一和上周二顺延前一周之跌势而大幅下挫，美元的技术性反弹加剧了金价之跌势，连续四连阴促使金价跌破900美元整数关口并一路继续下探至873美元附近区域，后在百日均线附近方才得到逢低买盘之支撑；上周三金价企稳百日均线开始反弹重新收复900美元之重要心里关口；上周四和和上周五金价继续温和攀高，非常糟糕的美国3月非农数据打击了美元反弹的信心给金价带来一定的买盘动能，推动金价突破911美元之重要阻力，重新让市场信心回暖。金价上周最高941美元/盎司，最低872.1美元/盎司，报收于913.3美元/盎司，比前一周五931.6美元/盎司小幅下跌18.3美元，周跌幅1.96％，周K线图形呈现一根在三十周均线得到支撑的长下引小阴线。上周五金价最高915.1美元/盎司，最低899.3美元/盎司，报收于913.3美元/盎司，比前一交易日大幅上涨10美元，日涨幅1.11%，日K线呈现一根在百日均线得到支撑持续第三日反弹的小阳线。白银上周最高18.17美元/盎司，最低16.30美元/盎司，报收17.78美元/盎司，较前一周五17.86美元微幅下跌8美分，周跌幅0.45%，周线图形呈现一根在30周均线得到支撑的长下引小阴线。白银上周五最高17.79美元/盎司，最低17.24美元/盎司，报收于17.78美元/盎司，比前一交易日大幅上涨36美分，日涨幅2.07%，日K线呈现一根持续第三日反弹的小阳线。美元指数上周五最高72.18,最低71.80,报收71.95,比前一交易日小幅下跌19点，日跌幅0.26%，日K线呈一根持续疲弱下滑的小阴线。

　　上周五原油最高106.34美元,最低104.03美元,报收106.11美元,比前一交易日大幅上涨195美分，上涨幅度1.87%,日K线呈现一根振荡上扬突破均线密集区压力的小阳线形态。原油上周五收高，因美元受疲弱就业数据拖累下滑，促使投资人将资金由汇市转投商品市场。对就业减少可能令需求下滑的担心未能阻止对原油的买盘。

　　美国劳工部上周五公布，3月非农就业人口减少8万人，2月修正为减少7.6万人，失业率为5.1%，2月为4.8%。美国3月非农就业人口减少数量为2003年3月以来最大，失业率为2005年9月以来最高。远差于预期，市场原本预期3月美国非农就业人口减少6万人，失业率为5.0%。美国08年1月至3月连续三个月出现非农就业人数下降，为03年6月来首次，暗示美国经济可能早已陷入衰退之中。此外，美国3月制造业就业人数减少4.8万；美国3月服务业就业人数增加1.3万；美国2月非农就业人数修正后减少7.6万，初值为减少6.3万；美国3月平均每周工时33.8小时，前值33.7小时；美国3月平均时薪月率0.3%，前值0.3%；美国3月小时工资年率上升3.6%。

　　上周外汇市场，美元兑一揽子货币的反弹走势犹如一颗璀璨的流星，尽管极其绚丽，但却转瞬即逝。美联储(FED)主席伯南克上周三在出席国会联合经济委员会听证会时指出，虽然美国经济有温和衰退的可能，但是经济将于下半年开始增长。同期，欧元区经济数据表现糟糕，令欧洲央行降息的可能性加大，欧元和美元之间的利差或将缩窄，给美元的反弹带来希望，美元多头乘胜追击。上周初美国好于预期的经济数据，以及美联储主席伯南克避谈降息并认为美国经济下半年将反弹的言论，全球股市的反弹削弱了美联储大幅降息预期，推动美元反弹。随着上周五非常糟糕的非农数据的公布。美国经济再次显露出衰退的狰狞面貌，同时，虽然经济出现放缓迹象，但是通胀依然是欧洲央行首要担心的因素，因此美元和欧元之间的利差暂时不会缩窄。连续3个月减少的非农就业人数说明美国经济衰退早已不是"新闻"。在经济衰退的阴影之下，美元很难确立底部。鉴于3月份非农就业报告疲软，美联储无疑将在第二季度继续减息。目前，利率期货市场显示，美联储公开市场委员会(FOMC)于6月24-25日会议前，有一次降息50个基点的动作几率升至74%。而欧洲央行则可能继续按兵不动，欧洲央行(ECB)本周四将召开利率会议，该行几乎肯定将维持利率不变，本周美元汇价或将面临下行风险。但由于欧元区经济显露出放缓迹象，欧洲央行随时都可能改变目前这种强硬的货币政策言论。在本周欧洲央行公布利率决定之前缺乏重要的经济数据，汇市波动可能将更加无序。

　　关注本周的重要数据和事件有，周一的美联储通过定期资金招标工具(TAF)进行28天期500亿美元资金招标；周二的美国2月NAR成屋签约销售、美国旧金山联储主席耶伦与美联储副主席科恩发表讲话、美联储公布3月18日货币政策会议记录；周三的日本央行货币政策会议并公布经济月报、欧元区第一季度GDP、美国2月批发库存、美国众议院金融服务委员会就"联邦住房管理局(FHA)房屋稳定和房屋所有权保存法案"召开听证会、美国达拉斯联储主席费舍尔就当前经济状况发表演讲；周四的美国2月贸易帐、美国上周初请失业金人数、欧洲央行公布利率决定、英国央行公布利率决定；周五的美国G7财长及央行行长会议召开、美国3月进出口物价指数。

　　近期金价的走势完全依附于美元汇率的变化，美元的反弹之前曾造成前周及上周初的金价持续的下挫，金价自从3月17日创下1032.9美元这一历史纪录高位以来，一路持续下挫，且下挫势力迅猛，直至在上周二跌破百日均线之后方才得到逢低买盘支撑，而上周后半周几个交易日的温和反弹令市场多头信心有所鼓舞，美元的反弹之势在极其糟糕的非农面前得到抑制，再度令导金市受到国际基金的追捧。尽管黄金上个月从1000美元上方的纪录高位大幅回落，但这并未促使看涨黄金的投资者改变看法。金融市场的动荡将能使黄金继续备受关注。推动黄金攀升的因素仍然存在，金价今年有机会创下新的纪录。而金价收复900美元这一重要心里关口，意义极大，守稳900美元上方就将使得金价数年来的大牛势得以完好的保存，后市则机再度上扬的机会极其大。而上周五金价挑开911美元的阻力，更是令金价远离900美元的威胁，为后市拔高上扬奠定了必要基础。而由于之前金价的急挫也给金价重新上扬的路程布满荆棘，金价上方930和950美元压力依然较为显著，如未能有效破关金价依旧将会短期陷入调整格局，以继续更多动能重新扬帆。金价今日下方支撑位于910美元和903美元；上方压力在919美元和926美元。

　　今日(0407)操盘指导：

　　黄金于900－935之间振荡发展，白银于17.1－18.6之间振荡发展。