日元多头警惕！日银缩减超长债购买或仅为试水

　　周三(1月10日)欧市盘中，传闻有中国官员建议放缓或停止购买美国国债，推升避险情绪，日元飙升，美元兑日元一度跳水约40点至111.31，现交投于持续走软后收复部分跌幅，现交投于115.52一线。
　　
　　日本央行宣布缩减超长期国债购买规模，引发美元兑日元显著走软，荷兰国际集团(ING)认为此举可能是重要的试水，以评估迈向正常化货币政策的影响，三菱东京日联(BTMU)则预计这不大可能持续推高日元，丹麦丹斯克银行(Dansk)预计短线交投于111.65-114.50区间。
　　
　　荷兰国际集团：2018年底美元兑日元下看111
　　
　　周二(1月9日)日本央行意外缩减购买超长期国债，此举并非无关紧要，可能是重要的试水，以评估迈向正常化货币政策的影响。
　　
　　日本央行宣布削减部分长期限国债的购债规模，其中10-25年期国债的购债规模减少100亿日元至1900亿日元；25年期以上国债购买规模减少100亿日元至800亿元。
　　
　　日本央行削减购债规模的举动，令2018年底前日银大幅削减量化质化宽松的几率大幅提升，虽然周二日本公债收益率几无变动，但美元兑日元下跌了近0.5%。若日银进一步做出相关改变，可能为日元提供额外支撑。
　　
　　2018年底美元兑日元下看111，且这一预测的可能性因周二日本央行的举动而有所加大。而在过去的一年中，此预期得以兑现的几率远低于当前。
　　
　　三菱日联：日银削减购债不大可能持续推高日元
　　
　　日本央行在常规市场操作削减了债券购买规模后，美元兑日元大幅走软，此举显示其进一步向收紧货币政策迈出了一小步。
　　
　　2016年下半年日本央行将焦点转向收益率曲线控制后，就已经持续放缓购债步伐。不过该行认为，就此事件本身而言，不大可能足以推动日元持续走强。
　　
　　丹斯克：短线美元兑日元料于111.65-114.50交投
　　
　　尽管周二冒险情绪主导金融市场，但日银宣布削减购债仍导致美元兑日元承压下行，此轮跌势体现了上周日元卖盘强劲，且仓位极值水平极高。
　　
　　日银此举不应被解读为其可能将开始减码宽松货币政策，仅仅是对近期日本超长期公债收益率曲线趋平做出的回应，因其极为关注收益率曲线的形状。
　　
　　日本央行方面，未来数周需高度关注人事变动，现任行长黑田东彦的任期将于2018年4月8日结束，两名副行长岩田一政和中曾宏将于2018年3月19日任期到期，关注其是否能获得连任，市场广泛预计当局将于2月底之前作出相关决定。
　　
　　基于上述因素考虑，该行认为短线汇价料主要于111.65-114.50区间震荡，一到三个月目标上看113。
　　
　　美元兑日元已跌破位于200日线，或下测110.85；
　　
　　技术面来看，日图显示美元兑日元已跌破位于111.70处的200日移动均线，初步支撑位位于111.20，下破后极有可能跌破111.00，或下测2017年11月低点110.85。
　　
　　上行方面，任何上行可能承压于200日移动均线，若明确上破，或触发空头回补，带动汇价涨向112.00。