野村认为，目前市场高估了美联储9月加息的可能性，特别是在杰克逊霍尔会议后这种情绪更加高涨。
新浪美股 北京时间29日晚讯 野村证券的分析团队周一指出，美联储主席耶伦上周五在杰克逊霍尔世界央行年会上开幕演讲的大部分内容均符合预期，耶伦仅仅简述了自己对“美国经济当前的状况和前景”的看法。
联储三巨头：纽约联储行长杜德利、耶伦和联储副主席费舍尔。(资料图)联储三巨头：纽约联储行长杜德利、耶伦和联储副主席费舍尔。(资料图)
野村称，在耶伦的这方面演讲中，几乎没有出乎市场预料之处：她认为美国经济的增长“不太快”，但“劳动力市场的利用度”已改善，预计未来美国经济将保持温和增长，劳动力市场将继续走强，而通胀率将上升。基于这样的预期，耶伦预计利率随着时间的推移缓慢调升将是恰当的。最后她指出，“我认为在过去的几个月中支持加息的理由在增强”。
基于耶伦的以上言论，野村对美联储政策的预期基本没有变化，依然预计最有可能加息的时点是12月会议。近来美国的经济数据喜忧参半，6月和7月经济的活跃度有所提升。
野村的月度经济动能指标在6月的读数为2.2%，此前六个月该指数的平均值为1.3%。野村追踪第三季美国GDP增长率的模型显示，经济潜在增速为2.3%。野村预计本周五将发布的8月非农就业环比将增加20万，而失业率将环比下降0.1个百分点，至4.8%。另一方面，野村指出美国的消费者价格通胀略有下降。此外，其他8月的先期经济指标显示，经济活跃度相对6月和7月有所放缓。
野村称，在当前到9月的美联储下次会议之间，我们无法获得太多的经济信息，联储也如此。此外，在下一次联储会议之前还存在三大明显风险：届时距美国的总统大选只有六周时间了，我们不太可能知晓太多英国政府和欧盟成员国如何管理“英国退欧”谈判的消息，伦敦银行业拆借率（LIBOR）和其他短期利率依然较高，最后者与货币市场对冲基金正在进行的调仓有关。在10月美国新的监管措施生效后，调仓对短期利率的影响可能逆转，至少在一定程度上会缓解，但在此之前这意味着金融状况的紧缩。
野村的结论是，估计美联储在9月会议上加息的概率约为25%，而在12月会议上加息的可能性约为50%。
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