美国非农数据冰火两重天，美联储加息还要等等！

　　美国非农数据走势“冰火两重天”：6月非农就业人数暴增28.7万，高出预期值10万人以上，但有意思的是，5月本已“糟糕透顶”的非农数据被进一步下修；市场普遍对此次非农普遍持谨慎态度，认为此次非农不会对美联储未来加息起到足够的提振作用。
　　
　　在非农数据公布后，美国股市有所上涨，美国国债收益率上升，美元指数也收复了此前的跌幅；美国10年期和30年期国债的收益率起初有所上升，但很快又有所下降，主要是由于买方受到远端收益率持续降低的影响，很快又有所下降；此外，市场对美联储的加息预期也有所上升；据杰弗瑞银行()表示，美国联邦基金利率期货显示，美联储今年12月加息的概率为24%，虽然这一数字仍然很低，但比起周四的12%已经翻了整整一倍。
　　
　　该行市场经济学家西蒙斯(Simons)表示，仅仅是非农人数的大幅增加，无法对美联储的决定作出影响；只有非农数据连续几个月好转，且金融市场持续几个月未出现大幅波动，才可能真正影响美联储的决定。
　　
　　美国6月失业率为4.9%，略高于5月的4.7%；但西蒙斯表示，这种上升可以认为是“微小的”修正；美国6月劳动参与率62.7%，且就业岗位总数也达到了15年以来最高水平，意味着失业人员能够很快找到工作。
　　
　　5月非农人数增加的缓慢，是美联储6月决定维稳利率的主要原因之一；此外，英国“脱欧”对全球政治经济带来的巨大影响也是原因。美国6月就业人数增幅的巨大上升是劳动力市场改善的标志之一，但这样的就业改善步伐可能是不可持续的。
　　
　　花旗(Citigroup)经济学家在报告中称，美国6月非农人数的剧增，增大了美联储年内加息的概率，但这种影响要到年内稍晚才能体现出来，美联储现任仍处在等待观望之中；更何况，6月非农反映的是英国脱欧前的数据。
　　
　　道富银行(State Street)首席投资官Michael Arone表示，近三个月的非农就业人数月均值只有14万人，4月和5月的数据还被略微下修；受英国脱欧和美国总统大选的共同影响，美联储料将继续维稳利率。由于市场还存在更大范围的不确定性，虽然6月美国就业情况明显好转，但美联储应该还“不太愿意”尽快加息；不过，虽然受到英国脱欧等因素的影响，美国经济料不会陷入衰退。
　　
　　巴克莱银行资深经济学家Rob Martin则认为，6月的非农就业报告减少了美国经济陷入衰退的可能性；美国未来一年陷入衰退的概率，已经由5月非农数据公布后的30%，降至现在的20%-25%；按照这个趋势，美国陷入衰退的可能性会降低，但美联储要想真正加息，还需要看到一到两次“靓丽”的非农数据。
　　
　　摩根大通(J.P. Morgan)的经济学家周五称，该行模型显示，美国未来12个月陷入衰退的概率为37%，而在6月汽车销量下滑了5%后，这一数据有所上升。
　　
　　前后两个月，非农“冰火两重天”为哪般？
　　
　　在6月的非农数据公布前，高盛经济学家的数据显得最为乐观：该行预计美国6月非农会增加21万人，并认为，春季天气的反常对非农数据构成了不利影响；在4月和5月间，受天气影响较大的行业几乎没有增加雇佣人数；在此期间建筑、休闲、服务、零售业就业人数仅仅增加4000人，而10月到3月的增加人数是11.3万人；6月建筑业就业人数增加再创新低。
　　
　　著名经纪商LPL Financial经济学家John Canally表示，非农数据确实受到了天气因素的影响；6月的数据确实“有些高”，而4月和5月两个月合计下修0.6万，表明当时过于温暖的天气的确对非农造成了影响。
　　
　　Callay进一步表示，自从2010年以来，非农就业人数累计出现五次异常低迷的情况，而每次最终都伴随着反弹；这正是目前发生的情况；虽然恐慌大可不必，不过非农增幅未来整体将呈下降趋势；过去六个月非农的月均增加值为17.5万人，而上月这一数字是20万人，到今年年底，这一数字将降至15万人；经济学家预计，随着美国经济逐渐接近充分就业，符合条件的未就业人口逐渐减少，美国企业的雇佣步伐将整体放缓；只有非农月均增加人数由20万左右降至5万左右，才能说明美国经济正在衰退，但从目前的形势来看，离那一刻还极为遥远。