欧银劲爆消息令欧元多头闻风丧胆 FED加息后美元涨势将告终？

　　汇市在经历了上周非农暴风雨的冲刷后，周一(11月9日)终于回归平静。整体而言，尽管美元尚未进一步冲高，但整体依然保持强劲走势。日内公布的LMCI数据表现强劲，与上周的非农报告遥相呼应。欧元/美元本交易日在亚洲和欧洲时段原本维持上修走势，但不幸的是市面上传来欧洲央行(ECB)管委内部就12月下调存款利率达成了共识，欧元/美元循声下跌。在上周五强劲非农数据后，美元势头强劲，美联储12月份加息概率的大幅上升为美元提供了有力支撑，特别是对一些央行还可能进一步放宽货币政策的非美货币，像纽元和欧元。预计在货币政策前景差异的主导下，美元后市涨势仍可期，不过包括德国商业银行在内的投行警告称美元多头最大的敌人恰恰是美联储。
　　
　　12月加息似已成定局美元获上行动力 投行就美元走势大打口水仗
　　
　　美联储周一公布的数据显示，美国10月就业市场状况指数(LMCI)意外大增1.6，映衬出上周五非农数据的抢眼表现。同时美联储将9月的数据上修至1.3，原值为0.0，从而令第三季度数据达到2.5。
　　
　　此次公布的10月LMCI数据较2008至2009年金融危机期间上升了逾90%，累计增幅达334，而在2008年1月至2009年6月期间萎缩近370，平均月度增幅为4。该数据显示，美国就业状况在8个月内几乎得到完全恢复。
　　
　　数据公布之后，美元指数并未受到推动上涨而是一度自日高附近回落至99关口下方。
　　
　　美联储票委埃文斯周一表示，对12月加息保持开放态度，没有对“反对12月加息”持有预设立场。埃文斯称：“对投票反对12月加息没有预设立场。虽然倾向于在加息方面等待，但不承诺在12月的会议上反对加息。”
　　
　　美国10月非农就业远超市场预期，美元受此提振大幅上扬，投资者预期美联储12月加息“已成定局”。不过，包括德国商业银行(Commerzbank)等在内的知名投行都警告称，美元涨势最大的敌人恰恰是美联储。
　　
　　在美国非农交出“完美答卷”之后，美国利率期货市场对于美联储加息的预期也升至70%，这也成为美元上涨的最大动力。而机构则认为，强势美元将成为美联储加息的“拦路虎”，这也是耶伦(Janet Yellen)不希望看到美元汇率过强的原因。
　　
　　德国商业银行驻法兰克福资深外汇策略师Lutz Karpowitz称：“当然，强劲的美国就业报告是美联储加息的信号，但是他们不会完全忽视汇率。如果将美元推升得过高，那么美联储就不会加息。未来一年，美元将逐渐走强，但你得有耐心。所以今早我们看到欧元/美元走强。”
　　
　　“债券大王”格罗斯(Bill Gross)在非农数据公布后就曾警告称，“美联储或将担忧美元走强，他们将尝试打压美元升势。同时，美元走强对全球金融体系也将造成负面影响。”
　　
　　早在今年3月，美元就受到年内加息而出现过一波强劲的涨势。不过，随后美联储强调美元强势已成为出口商的负担和通胀上涨的阻碍，美元汇率应声创下2009年来的最大跌幅。
　　
　　这一走势也让投资者和策略师对于当前美元的涨势保持警惕。美元飙升可能导致美联储官员拉响警报，提醒市场即便他们于下个月把基准利率从2008年保持至今的近零水平调高，但美元走势将限制2016年的加息空间。
　　
　　也就是说，美元走势和美联储的加息步伐构成了“相互牵制”的关系。Standish Mellon Asset Management Co.高级基金经理Brendan Murphy认为，“美联储想要大幅度加息将并不是件容易的事。”
　　
　　Murphy担忧地表示一旦美联储开始升息，也许美元高歌猛进的势头可能会接近尾声。他还透露自己一直在押注美元兑欧元和兑大宗商品出口国货币上涨，但从今年初以来已削减了看涨头寸。
　　
　　值得注意的是，美联储在之前的褐皮书中就曾指出过对于强势美元打压经济的担忧，这被市场理解为是一大“危险信号”。褐皮书强调了强势美元
　　
　　对于美国经济的负面影响，认为美元走强普遍影响了销售活动，尤其是在外国买家频繁出现的领域。
　　
　　法巴银行(BNP Paribas)也认为，“美联储(FED)对美元汇率持有相对谨慎态度，若美元升值过快可能对美联储2016年收紧货币政策空间造成压力，即使市场预期美联储可能在12月16日首次加息。”
　　
　　不过，著名投行高盛预计美元还将升值7%，兑欧元将走向平价。远超预期的10月美国非农就业数据公布后，高盛认为美联储年内加息前景已明确，欧美两大央行的货币政策分歧将推动美元对欧元上涨，重申今年年末美元对欧元汇率升至1:1的预期。高盛是唯一一家认为欧元年内就会跌至平价的投行，彭博中值预期为1.09。
　　
　　高盛全球宏观研究团队认为，美元的涨势才刚开始，未来几个月可能扩大涨幅。随着美联储和欧洲央行货币政策分歧扩大，未来12个月内，欧元对美元的汇价将跌至平价甚至更低。
　　
　　其报告认为，从今年3月美联储会议到最近的欧洲央行和美联储会议，美元走势未决的阶段已告终结。上周的10月美国非农就业数据让今年12月美联储加息形势明朗，虽然市场还在犹豫是否再次拥抱美元多头，但美联储加息无疑会推动美元升值。“我们认为，随着美联储的货币政策恢复正常，美元走强有很大的空间，部分原因是近几年美联储刺激的规模庞大，非同寻常。”
　　
　　欧元多头再闻噩耗！欧银管委称内部正就下调存款利率达成共识
　　
　　欧元周一在亚市和欧市原本维持上修态势，日内最高触及1.0789，但不幸的是，市场消息再次传来噩耗，令欧元涨势戛然而止。
　　
　　据路透原因四位欧洲央行(ECB)管委会委员称，ECB内部正在形成共识，将进一步下调本已为负的商业银行在该央行的存款利率。此举有可能会令欧元走弱并推升通胀。
　　
　　上述政策制定者称，一些人认为存款利率的下调幅度甚至应该大于金融市场目前预期的0.1个百分点的降幅。
　　
　　消息人士称，欧洲央行内部正在研究大约20种操作方式，大多和购债规模和品种相关。管委们在和成员国19家央行行长沟通后，将在未来几周弥合彼此之间的分歧，并在12月的利率决议上宣布最终结果。
　　
　　他们急于用尽传统的、更为直接的货币政策工具，同时也在考虑调整600亿欧元的资产购买计划。这是一个争议很大的事宜，尚未达成一致。
　　
　　降息旨在鼓励银行不再将资金存放在欧洲央行，并开始贷款以刺激经济增长。这也能让欧元走弱，因资金将离开欧元区寻找更佳的回报，同时这也能提振通胀率，因进口将变得昂贵。
　　
　　欧洲央行在2014年9月将存款利率下调至负0.2%，并称不能再调低了。不过其它央行进一步调低了利率，包括瑞士和丹麦央行都将央行存款利率进一步调降至负0.75%，这表明进一步下调是有可能的。
　　
　　欧洲央行的三位政策制定者表示，目前的争论焦点在于调降利率的幅度，一些人认为下调0.1个百分点已经被市场纳入预期，因此产生的影响将很小。还有两位政策制定者称，欧洲央行应该采取更大胆的行动，与其近期货币政策行动均超过预期的传统相一致。
　　
　　两位管委表示，毫无疑问欧洲央行将在12月采取行动，因为通胀率仍接近于零，而第三位委员称下调存款利率是目前在考虑的最没有争议的提议。
　　
　　消息传开后，欧元/美元短线下滑逾50点至1.0726，美元指数则升至99.21，汇市整体表现相对冷静。德国国债期货扩大涨势。
　　
　　欧元/美元在最近遭遇连串打击后，后市将延续何种走势？
　　
　　法兴银行(SocGen)认为，“欧元/美元在保持几个月的区间震荡后，目前投资者开始增持欧元空头头寸，欧元/美元延续跌势。但是，若欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)突然变脸并按时欧洲央行尚无在今年12月扩大宽松的必要，欧元/美元倒有可能小幅上修。”
　　
　　法兴银行还表示，“欧元/美元或将在目前水平保持上下区间震荡。从收益率走势图来看，美元保持良好的上行态度。尽管最近新兴市场货币大幅走低，人民币被高估的问题不会立刻得以解决，目前买入欧元还是过早。”
　　
　　瑞典北欧斯安银行(SEB)则表示，随着欧元/美元跌破1.0851，暗示汇价上修结束。汇价下穿1.0808(B浪低位)进一步增加了中期看跌立场。但是，考虑到汇价目前挣扎上行，在欧元/美元跌向1.05关键支撑之前可能小幅上修整固。
　　
　　再下调经济增长预估! OECD警告全球贸易流动趋缓
　　
　　经合组织(OECD)周一发表报告称，全球贸易流已危险地降至接近全球衰退时的水平，不过中国等国采取的措施应能够让2016年贸易流回升。
　　
　　OECD还在半年度经济展望报告中将2015年增长预估下调至2.9%，9月预期为3.0%。去年11月，OECD最初预计2015年经济料增长3.7%。
　　
　　该组织表示，尽管经济放缓大多集中在中国等新兴经济体，但随着美国和欧洲经济复苏加快，美联储(FED)应该继续推进金融危机以来的首次升息计划。
　　
　　OECD还称，今年全球贸易料仅增长2%--过去五十年仅有五次降至这一水平，而且当时分别恰逢1975年、1982-83年、2001年和2009年经济低迷时期。
　　
　　“这让人深感担忧，”OECD首席经济学家曼恩在报告引言中称。“世界贸易往来已成为全球生产的动力。”
　　
　　OECD预计，在中国刺激措施的提振下，明年全球产出增幅或达3.3%，不及先前预计的3.6%，2017年提高到3.6%。
　　
　　“政策已经付诸实施，将有助于改变疲软的基本趋势。例如中国已经宣布将采取包括下调银行贷款利率、以及扩大技术设施投资在内的一系列刺激措施，”曼恩说。
　　
　　报告称，美国经济增速今年应会达到2.4%，明年增速从原先预期的2.6%下调至2.5%。报告还预计美国2017年经济增速为2.4%。
　　
　　“因此，利率正常化应该谨慎地推行，同时也要留意等太久再行动的风险，”OECD补充道，其设想美联储将于12月升息，而后缓步加息。
　　
　　OECD先前曾呼吁美联储于9月加息，但美联储却决议按兵不动；OECD表示，美国推迟升息导致大量跨境资本流动，使得新兴市场决策官员更加煎熬。
　　
　　此外，尽管美国经济成长强劲且失业率下滑，但员工薪资尚未回升。
　　
　　“薪资若未成长，则经济复苏将失去动能，而美国扶助全球贸易及经济成长复苏的前景将划上问号，”Mann指出。
　　
　　OECD同时将欧元区今明两年经济成长率预测分别调降至1.5%及1.8%，此前预测为1.6%及1.9%。其并调降德法两国2016年经济增长预测，但却调高意大利的增长预估。
　　
　　OECD将中国2015年经济增长预测由6.7%升至6.8%，维持2016年增长预估为6.5%不变，同时预估2017年增长将降至6.2%。