美元撤退四面楚歌 通胀周为美联储带来最大难题

　　美元指数周五(10月9日)破位成为市场上最大的关注问题，跌破95大关的行为显示美元继上周美国非农就业报告疲软之后的跌势进入新的阶段。非美G7货币中，欧元、澳元、加元、瑞郎和纽元均出现兑美元不同幅度的升值。同时大宗商品商品也全线反攻。贵金属、工业金属、原油等价格周五均出现涨势。整体市场已经呈现美元大举撤退、非美商品货币以及大宗商品全线反攻的局面。
　　
　　日内公布的美国进口物价指数继续疲软，让美联储一直担心的通缩风险问题进一步扩大担忧。进口商品占到美国消费的20%，对美国物价指数影响举足轻重。而今年内大宗商品全线整体走软，让进口商品价格大幅下挫，同时美元相对走强也是进口价格下挫的原因之一。这使美联储预期的通胀目标迟迟不能达到，也成为年内历次FOMC会议最终没有决定加息的主要原因之一。
　　
　　美联储方面尽管在行动上一直按兵不动未决定实施加息，但自9月会议维持利率不变之后，官员们一直高调支持加息。周四旧金山联储主席威廉姆斯甚至认为，舆论对9月非农报告的态度让他震惊，他认为劳动力市场仍然是积极向上的，年内仍有可能加息。而周五亚特兰大联储主席洛克哈特也继续表示，10月或12月仍有可能加息。美联储在经济信号近期异常矛盾的情况下多次强调立场，表明加息的坚定决心未受到近期不稳定因素的动摇。
　　
　　下周金融市场将迎来包括美国、欧元区和中国的通胀数据，在全球经济复苏阴云笼罩之际，各主要经济体的通胀如果继续低迷势必将加剧市场对各大央行的宽松预期。这对于美联储近期强调重申的加息预期将会影响深远。如果经济数据一直不利于加息，那么美联储将会不得不在经济层面利益与美联储的公信力之间做出选择。要么无视市场情况按照预期实施加息政策，要么放弃加息，使美联储的公信力受到巨大打击。不管选哪一边，对于美联储今后政策实施都将会非常艰难。
　　
　　进口物价持续疲软 美联储加息难寻立锥之地
　　
　　据今天一份政府报告显示，美国9月进出口物价报告暗示该国的通胀仍然疲软。由此可见，美元持续走强和全球市场需求疲软导致进口通胀水平持续承受下行风险。
　　
　　美国劳工部(DOL)周五(10月9日)公布的数据显示，美国9月进口物价指数月率下跌0.1%，预期下跌0.5%，前值修正为下跌1.6%。
　　
　　数据还显示，美国9月进口物价指数年率下跌10.7%，预期下跌11.2%，前值下跌11.3%。
　　
　　进口物价指数是衡量美国居民所购买的进口产品的物价变化。购买进口商品的成本越高，他们感受到的通胀压力越大，美联储就有可能提升利率以压制通胀。
　　
　　扣除能源之外，美国9月进口物价指数月率下跌0.3%，年率下跌3.1%，创2009年10月份最大年跌幅。
　　
　　美国劳工部日内还称，美国9月出口物价指数月率下跌0.7%，预期下跌0.2%，前值下跌1.4%。
　　
　　美联储今天凌晨公布的会议纪要显示，通胀风险犹存，仍然远低于目标位水平，这也成为美联储决策者决定延迟升息的理由。值得注意的是，商品进口，占美国消费支出的20%左右。
　　
　　数据公布之后，华尔街日报评论称，此次数据表现虽然好于预期，但是已经是连续第三个月录得下滑，下滑的主要原因是食品价格和非能源进口商品价格下滑，此外石油进口价一年来更是下滑了46.1%，意味着美元走强以及海外经济增长放缓仍然会给美国国内通胀带来下行压力。
　　
　　洛克哈特再次支持加息 近期鹰派声势浩大口头影响意味明显
　　
　　亚特兰大联储银行行长洛克哈特(Dennis Lockhart)周五(10月9日)在为纽约演讲准备的演讲稿中表示，当前形势比几周之前更“模糊不清”，但他仍认为FOMC(联邦公开市场委员会)会在10月或者12月会议上加息。
　　
　　洛克哈特表示，尽管经济信号有一些冲突，但美国仍有可能在10月或12月加息。洛克哈特是今年FOMC的票委，一表态强化了过去几周美联储所传递的政策信号。
　　
　　洛克哈特指出，全球经济放缓和上个月低迷的美国非农就业数据表明，美国经济面临“稍大一些的下行风险”。
　　
　　他说道：“经济仍处在令人满意的轨道...我认为在今年晚些时候的10月或12月FOMC会议上(利率)上升决定仍是适宜的。”
　　
　　洛克哈特称，“不过数据透露出各种信号，相较于几周前当下的情势更不明确，”他说，“这种形势需要我们密切关注未来的数据，尤其是要关注消费者活动。”
　　
　　洛克哈特在9月17日投票支持维持利率不变，自从加入美联储以来，他从未投过异议票。
　　
　　美元触及三周低位 新兴货币井喷上涨
　　
　　美元指数周五跌至三周低位，这次多头栽在了新兴货币手里。受到美联储年内加息预期骤降的推动，亚太新兴货币兑美元连续大涨，推动其他G10货币兑美元也纷纷走强。
　　
　　欧市盘中，美元指数扩大跌幅，汇价最低触及94.73，刷新近三周来的低位。而亚太新兴货币兑美元则有望创下自2009年以来的最大9日涨幅。
　　
　　随着美联储(FED)年内加息的预期一落千丈，新兴货币掀起一股“井喷行情”，包括马来西亚林吉特和印尼盾在内的新兴货币对美元连续飙升。不过，市场分析师担心新兴货币的涨势难以持久。
　　
　　彭博的数据显示，追踪20个发展中国家货币汇率的指数本周已上涨3.1%，正在从2011年以来最大季度跌幅中回升。
　　
　　其中，印尼盾、俄罗斯卢布、马来西亚林吉特表现最为出色，上述货币兑美元的涨幅都超过6%。同时，随着12亿美元资金净流入巴西、印度、印尼、韩国、台湾和泰国股市，MSCI明晟新兴市场股票指数势将创出近四年来最大周升幅。
　　
　　大宗商品市场痛打美元落水狗 嘉能可黑天鹅被洗白
　　
　　趁着美元暂时“无还手之力”之际，大宗商品集体反弹，国际油价和黄金一马当先，分别突破50美元/桶和1150美元/盎司关口。欧市盘中，美国原油期货价格收复50美元/桶关口，最高触及50.58美元/桶，刷新3个月高位。
　　
　　原油近期强劲上扬的背后是诸多利好因素的推动。美联储会议纪要的发布也提振了油价。会议纪要显示，美国决策者担心全球经济放缓或影响美国前景。中国股市的上涨也增加了油市看涨气氛，俄罗斯出兵叙利亚也为油市带来地缘政治上的风险溢价。
　　
　　现货黄金也延续了近期的良好表现。欧市盘中，金价再度突破1150美元/盎司关口，最高触及1154.40美元/盎司，日内涨幅达到13美元。
　　
　　曾经被认为可能是股市新的“黑天鹅”的大宗商品大鳄嘉能可(Glencore Xstrata)股价从之前大跌的阴影中走出，最近四个交易日该公司股价反弹近50%，较之前的历史低点翻了一番多。
　　
　　周五伦敦时间00:12，嘉能可股价一度飙升11%至1.3395英镑。9月28日，公司股价创历来最大跌幅。在原材料价格暴跌之际，市场担忧公司300亿美元的债务负担。