银行：美日难破震荡区间，年底将升至125

　　澳大利亚国家银行周一(9月28日)指出，由于多空双方的激烈争夺持续，日元想要打破当前的窄幅震荡区间很难。我们可能需要更决定性的改变(任一方向都可)，来推动汇价打破区间，预期美元兑日元年底将升至125。
　　
　　美联储暂缓加息使得日元有所走强，但是随后发生在G3货币国家的关于货币政策反应的讨论使主要货币对走势陷入了“僵局”。当前的情况是，货币政策不能不顾其他央行将如何反应而孤立地制定，其他央行的反应最终也会影响到汇价走势。因此，有人呼吁，如果美联储没能加息的话，日本央行应当提高其货币政策的资产购买。
　　
　　然而，最近的通胀数据支持了日本央行所传达的“他们无需扩大QE”的观点。连续两个月来，CPI结果都比预期稍高。虽然通胀并不高，也没怎么增长，但是它至少没在恶化了。
　　
　　我们仍然认为美联储公开市场委员会(FOMC)将会提高利率，这将使日元重新成为融资货币。除了改变的人口结构和中期经常帐动态之外，日元仍面临基本的贬值压力。
　　
　　然而，我们注意到在短期内，全球能源价格的下跌对日本的外部账户有巨大好处。同时也会降低总体通胀数据。
　　
　　在未来的几周中，季度性的短观调查仍然是日元走势的最主要推手之一。该结果稍稍下降是意料之中的，并且不会引起市场太大波动。然而，任一方向的大幅变动都将促使汇价突破波动区间。但是我们可能要等到美联储实际行动(加息)才会看到明显的改变。有明显证据表明，新兴市场的问题绝不仅仅是暂时的。
　　
　　澳大利亚国家银行预期，美元兑日元年底将升至125。