高盛：为什么现在是战术性做多美元的好时候？

　　高盛集团（Goldman Sachs）周一（8月10日）撰文称在上周五的非农之后，现在是战术性做多美元的好时候。内容如下：
　　
　　从战术角度来看，我们认为现在是一个建立美元多头仓位的好时候。因为美联储去年3月开始的基于经济数据的部分货币政策转变还尚未完成。耶伦表示剔除“耐心”，不代表失去耐心。
　　
　　自那之后，我们对于2年期美债收益率对美国经济数据敏感度的预期便有所转变。即便美联储3月放弃了前瞻性指引，市场也认为美联储向着相反的方向前进。这对于美元来说很重要。因为对于前瞻性指引的淡化在去年曾在9月及12月会议后的几周对美元构成重要利好。
　　
　　抛开美联储究竟什么时候升息不谈，我们认为在上述因素影响下，美元短期利率也存在着进一步风险升势的可能性，这对美元构成支撑。事实上，在上周的美联储官员讲话后，这种风险升水的可能性进一步走高。
　　
　　美元的走高也是有据可循的。因为油价的下跌对那些原本就和低通胀做抗争的地区的伤害更大，比如欧元区和日本。我们认为，当前市场有关油价对欧元区通胀的伤害仍是仍是明显不足的。
　　
　　和去年夏天很相似，现在的关键是看油价的下跌对通胀预期的影响，之前通胀预期的下降已经变得相对柔和了。在日本方面，核心通胀水平要持续反弹至日本央行2015财年的0.7%目标是十分困难的，即便日本央行采取新的通胀计算方式（剔除掉能源和生鲜食品，但包括加工食品）能够令通胀趋势略有向好。对于日本和欧元区来说，进一步增加刺激规模的可能性都在上升，这也令做多美元的理由增加了。
　　
　　本行仍维持欧元/美元3个月目标1.02水平，6个月目标1.00水平。
　　
　　北京时间8月10日10:27，美元指数报97.65，欧元/美元报1.0963/66。