美联储维持利率不变 鸽派女王令美元大幅下挫

　　美联储联邦公开市场委员会(FOMC)周三公布了利率决定并发表政策声明，维持关键利率在0-0.25%不变。对于市场关注的加息问题，结果显示，15位决策者认为首次升息的适合时间在2015年(之前为15位)，2位认为在2016年(之前为2位)。同时美联储点阵图预测结果显示今年会加息两个25基点。
　　
　　FOMC会议声明
　　
　　FOMC会议声明表示，美国经济活动第一季度持平后温和扩张，就业增速反弹。劳动力市场松弛问题已经有所缓解，劳动力利用率不足的问题将在某种程度上消退，薪资增速抬头，失业率企稳。消费开支温和增长，房地产行业好转。
　　
　　声明还表示，基于调查的通胀预期保持稳定，预计通胀在中期内升向2%的目标。美联储表示，将在就业市场进一步改善以及对通胀将向2%目标回升“有合理信心”后才会升息。预计未来升息步幅小幅放缓，短期内经济成长放缓。美联储重申希望对通货膨胀具有合理信心，同时重申经济和就业市场风险大致均衡。美联储表示，国际局势发展将被纳入考量。
　　
　　声明显示，FOMC委员会以10∶0的投票结果否决提升联邦基金利率。据华尔街日报报道，FOMC决定已连续第四次会议保持一致。
　　
　　在美联储最新经济预期中，2016年底联邦基金利率预期中值1.625%；3月份预期为1.875%。下调2016年预期中值至1.625%(3月份料为1.875%)，并下调2017年预期中值至2.875%(3月份料为3.125%)。下调2015年GDP预期至增长1.8-2.0%(3月份料增2.3-2.7%)，上调2016年预期至增长2.4-2.7%(3月份料增2.3-2.7%)，上调2017年预期至增长2.1-2.5%(3月份料增2.0-2.4%)，维持长期GDP增幅预期在2.0-2.3%不变。上调2015年失业率预期至5.2-5.3%(3月份料为5.0-5.2%)，维持2016年预期在4.9-5.1%不变，上调2017年预期至4.9-5.1%(3月份料为4.8-5.1%)，维持长期失业率预期在5.0-5.2%不变。
　　
　　美联储决议公布后，美元指数宽幅震荡最高至95.18，最低至94.70；欧元兑美元宽幅震荡，最高至1.1301，最低至1.1203。英镑兑美元触及后大选时期新高1.5828，为2014年11月份以来最高位。美元/日元触及日高124.42后回落近70点最低触及123.74。澳/美触及日内低点0.7647后反弹70余点最高触及0.7721。美元/瑞郎刷新一个月低点至0.9226。美元/加元上探一周高点1.2336后回撤刷新日内低点1.2262。现货金价短线走高4美元，现货银价亦升破日高；布伦特原油和美国原油缩减跌幅。美国五年期和30年期公债收益率差走宽至144个基点，为5月22日来最宽。
　　
　　“美联储通讯社”发表看法
　　
　　有“美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Hilsenrath表示，美联储给出在未来数月逐渐走向加息道路的信号。他指出，美联储加息道路或并不如官员之前预期那样“陡峭”。Hilsenrath认为，美联储暗示其正不断接近加息。他还表示，预计2015年年底前会加息，表明美联储官员们朝着FOMC有望在2015年年底前加息25个基点甚至50个基点的预期*拢。
　　
　　Hilsenrath同时指出，FOMC在9月份加息的可能性降低，因为在17名决策者中，有7人在点阵图上没有超过0.33%。美联储官员们下调其对于2016年和2017年的利率预期，表明其对美国经济长期发展的活力和经受高利率水平的能力不太确定。美联储的预期表明9月加息仍有可能，但官员们之间对加息速度和幅度仍存在分歧。
　　
　　美联储主席耶伦新闻发布会
　　
　　美联储主席耶伦在政策声明发布之后进行了新闻发布会，耶伦表示，自从上次会议以来，就业增速加快，劳动力市场好转；通胀下行压力减轻，但尚未达到首次加息的条件。FOMC委员会认为加息取决于经济状况能否达到美联储目标，首次加息时机将逐次会议决定。即使在首次加息之后，货币政策依然将会保持宽松。
　　
　　耶伦表示，不要过高评估首次加息的重要性。消费者信心以及家庭开支的潜在基本面仍稳健。劳动力市场数据显示进一步向目标方向好转，尽管就业市场的一些周期性疲软因素依然存在，薪资增速依然受抑，但已经取得部分进展，失业情况的较广泛指标继续改善，预计仍有改善空间。
　　
　　耶伦同时指出，FOMC预计通胀在中期升向2%。能源价格近期似乎已经企稳。就业参与率低于趋势估值；薪资增长相对迟滞。FOMC委员们认为今年通胀率非常低迷。耶伦表示，进口物价下滑限制了通胀。但随着就业市场改善，通胀将升向目标。
　　
　　耶伦表示，我们看到通胀和就业有些进展。但FOMC希望看到更多关于经济增长的决定性证据。耶伦重申美联储加息将是逐步的，并表示预计经济只能支撑逐步加息。耶伦表示希望看到更明确的迹象，显示温和的经济成长可以持续。耶伦表示委员们提到了金融危机残留的影响，并表示政策可视经济状况加速或放缓。
　　
　　花旗集团分析师在发布会之后表示，FOMC比市场预期更鸽派。
　　
　　耶伦在接下来的回答记者问题环节，在被问及加息时间时表示，过早加息会令经济复苏脱轨，等待太久才加息有导致通胀过高的风险，将密切关注未来经济数据。耶伦表示，市场应关注整个政策预期，而不是只盯着首次加息时间，并拒绝提供利率政策的“路线图”。耶伦认为就业市场闲置情况已经缓解，通货膨胀已经有些好转；美元基本企稳。
　　
　　当被问及是否从2004年至2006年利率周期获得经验时，耶伦表示，我们并不预计会机械地遵循每次加息25个基点的模式。耶伦表示，2004-2006年如果更快紧缩政策可能会更好，并承诺美联储将努力做到透明和负责。