耶伦已直言相告 加息与否全看通胀

　　美银美林经济学家Michael Hanson周三(2月25日)在一份报告中称，耶伦周二(2月24日)在参议院作证时，将关注重点从就业市场完全转向了通胀，来作为影响加息时机的主要决定因素。
　　
　　美联储主席耶伦周二晚间在参议院做证词，称前瞻性指引中的“耐心”意味着两次会议内不会加息，而且启动加息不会在某一场会议上提出并迅速启动，而是通过逐次会议决定，如果经济状况继续改善，委员会将逐次会议考虑升息，在那之前会改变前瞻性指引。不过，即使改变前瞻指引，也并不必然意味着两次会议内加息，但改变前瞻指引意味着在任何一次会议上均可能加息，并保证美联储加息前必然会修改前瞻指引。
　　
　　耶伦当天还表示，美国GDP足够强劲，将促使失业率逐步下降，就业状况已经改善，但仍有进一步改善的空间，就业市场好转和油价影响消退将抬升物价。美联储预期通胀将逐步回升至2%，但美国通胀率近期将进一步下行，委员会预计短期内通胀进一步下滑，中期逐步回升，不过一系列调查反映出的通胀预期仍稳定。
　　
　　美银美林认为，耶伦明确将前瞻指引的改变与政策举措脱钩，从而给予美联储最大的灵活性。但美联储无法像投资者期待的那样给予市场明确的信号。自2011年以来，FOMC预期2%的通胀目标可以在2年后实现，但随后通胀前景逐步恶化。
　　
　　美银美林预计今年3月的FOMC货币政策会议上不会有太大变化，并重申预期美联储将在9月份首次加息。