日本周末大选前日元汇率大幅波动

　　北京时间12月13日凌晨消息，媒体周五分析文章指出，将在这个周末举行的日本大选使得日元汇率的走势有了更大的不确定性，日元汇率的波动性本周以来已经明显加剧，再加上其他因素，可能在未来几周造成货币市场的持续动荡。
　　
　　投资者正在为本周日的日本大选做好准备，已经是多年以来权力最为巩固首相的安倍晋三将通过这一次选举强化他激进的经济政策，被称为安倍经济学的系列措施在过去两年大大压低了日元汇率。
　　
　　在选举之后，美联储将有12月的决策会议，可能在下周的会议声明中暗示美国加息的时机。此外，投资者会进行年底的盘点结算，欧洲央行也可能宣布强化刺激措施的力度。
　　
　　摩根士丹利在伦敦的欧洲外汇策略主管伊恩-斯坦纳德（Ian Stannard）说，“目力所及范围有如此密集的风险事件，而且是在传统上年底时候流动性降低的市场中。”他强调，“考虑到仓位的程度，市场的想法是必须消除部分风险”，特别是考虑到过去一两个月大规模，断断续续的市场变化和趋势。
　　
　　在本周早些时候大涨3%之后，日元汇率过去两个交易日中下跌1.1%。隐含波动率这个指标常被用来衡量货币汇率的变动范围大小，日元和欧元的这个指标在周四的时候分别接近其一年以来的最高水平。
　　
　　伊恩-斯坦纳德表示，最大的动作还是发生在近几周和几个月内极端仓位逐渐累积的地方，包括美元，欧元和日元这世界上三种交易量最为巨大的货币的波动。
　　
　　摩根士丹利追踪市场参与者主要货币仓位的数据显示，投注欧元汇率将会下降的仓位已经进入了一个“极端领域”，是2012年7月以来的最高水平；投注日元汇率下跌的仓位则是相对温和。
　　
　　投注美元汇率上涨的仓位处于纪录高位，在过去一年推动美元汇率上扬，但是这也使得美元汇率极易受到哪怕是市场情绪极为小幅波动的影响。在美国经济显示出复苏迹象，而其他地方的增长走势萎靡之际，投资者都选择将美元作为一种“资产货币”买入，而不是借入美元投注其他利率更高国家的货币，以受益于美国经济的增长。
　　
　　高盛集团的分析师在客户报告中指出，“价格表现在接近年底时候通常都会非常诡异。”很多市场参与者认为，欧洲央行将会扩大其资产负债表规模，并推出更多宽松货币政策来刺激低迷的经济，存在有“（欧元）显著的下行风险，而在预期这一事件上，市场还是落后于曲线”。
　　
　　由于投机者和投资者都会在年底之前撤离市场整理账本，每年的这个时候外汇市场都会显得流动性不足。
　　
　　日元汇率的跌势尤其快，美元兑日元汇率从10月30日的108.73日元迅速来到本周一时候121.84日元的峰值：这相当于日元汇率2014年以来跌幅中的90%。日元汇率的这一轮走势由日本央行更多刺激措施的意外行动启动。
　　
　　花旗集团外汇销售主管亚当-吉尔莫（Adam Gilmour）说，“这种速度吓到了很多人。”花旗集团是外汇市场的最大参与方。
　　
　　美国银行美林证券对日元相对美元的买盘和卖盘进行了时区分析，结果显示东京市场时段的交易量相对平淡，在欧洲和美国交易时段中有9%的增长。该行在东京的首席日本外汇策略师Shusuke Yamada说，这显示朝向日元的资金流很大程度上是由投机者们带动的。
　　
　　投资者们也指出，在安倍晋三首相的呼吁下提前两年进行的议会下院大选会在这个周末结束，被视作对现有经济政策信任公投的这次选举，其结果可能是日元汇率进一步下跌的催化剂。