欧元跳水 美元被动反弹

　　在欧元兑美元汇率连续数月震荡上扬、多次刷新两年多高点之后，上周四欧洲央行[微博]掌门人德拉吉再次抛出宽松言论，致使欧元快速跳水，美元指数也因此暂时摆脱低迷走势，重新回到80关口附近。分析人士表示，一方面，在本次宽松信号释放之后，欧央行何时推出实质性举措还未有定论；另一方面，美国房地产等经济领域近期再现疲态，表明美国基本面持续复苏依然面临坎坷，美元量宽完成退出也有待时日，因此当前美元虽出现阶段性反弹，但仍难言就此趋势性反转。
　　
　　美指重新弹升至80点关口
　　
　　观察走势图不难发现，自从去年7月份以来，欧元兑美元汇率呈现震荡上涨态势。截至上周，其汇价已由10个月前的1.2786低点持续上涨至1.3993的本轮最高水平。不过，随着欧洲央行官员再次释放宽松言论，欧元兑美元近日迅速上演了一场“高台跳水”。
　　
　　继欧洲央行行长德拉吉上周四表示6月可能采取进一步宽松行动后，北京时间周二（13日）晚间有市场消息称，德国央行可能支持欧洲央行未来采取进一步宽松举措。接踵而来的消息，极大刺激了近几日的欧元空头情绪，也使得美元指数再次“咸鱼翻身”。
　　
　　13日国际汇市上，欧元兑美元汇价再跌0.39%至1.3704，录得日线五连阴，与此同时，英镑、瑞郎等欧系货币兑美元汇价也小幅走软。由此，美元对一揽子主要非美货币汇率继续走强，美元指数最高摸至80.18点，全天上涨0.29%至80.11点，连续第五个交易日上扬。截至北京时间14日19时，美元指数报80.09点，继续运行在今年4月8日以来的一个多月高点附近。自5月8日盘中创出78.91点的17个月新低之后，本轮美元指数最大阶段性反弹幅度已达到1.61%。
　　
　　美元上涨动能还需累积
　　
　　值得注意的是，本轮美元指数新低之后大涨，在很大程度上仍然是欧元急跌引发的“被动上行”，在美元自身经济基本面和宽松货币政策走向方面，并未见到明显利好支撑。而综合市场主流观点来看，美元指数在中短期内还难以摆脱自去年四季度以来的宽幅震荡格局。
　　
　　在5月初的参众两院听证会上，美联储主席耶伦曾强调房地产市场最新数据令人失望，但随后陆续公布的一些经济指标依然表现平平。本周二晚间出炉的最新一组经济数据显示，4月份美国零售销售月率增长0.1%，前值增长1.1%；核心零售销售月率持平，预期增长0.6%。受此影响，巴克莱银行将美国第一季度GDP增速的预估由此前的-0.2%下调至-0.6%。此外，早先公布的4月非农就业报告，此前也遭遇了市场对于美国就业参与率继续下滑的质疑。
　　
　　综合2014年以来美国经济整体表现，年初以来美国经济的增长在一定程度上仍要逊色于2013年全年交出的成绩单。虽然当前美国经济复苏势头仍在持续，仍然受到房市疲软、家庭财产缩水、企业消费信心不足的困扰。
　　
　　在美联储货币政策走向方面，虽然近几次美联储议息会议仍在按部就班地缩减QE规模，但总体低利率的宽松基础却还没有改变。而且，现阶段美联储对于当前宽松货币环境的态度也相对暧昧。
　　
　　此外，就当前国际汇市的焦点欧元而言，经过上周后半周以来的持续急挫之后，目前市场并没有形成进一步看淡欧元的一致预期。来自中国银行、兴业资本等机构的最新观点就认为，虽然上周欧央行行长德拉吉对于之前一直在铺垫的“放宽货币政策”给出了一个可能的时间点，但目前欧洲央行的刺激措施仍旧停留在口头上，至于是否真的会在6月份出现，仍然还要看到时的基本面情况。从这个角度看，短期内美元指数是否会因欧元的走弱而继续被动推高，也仍未可知。