美元低位震荡整理

　　如何达成既控制和缩减赤字，又不致于将经济重新推向衰退，这是下任美国总统和国会将面对的难题，也是美元必须克服的中期风险。
　　
　　美元指数今年的开盘价是80.21,5月至9月中旬，美元指数一直在年开盘价上方运行，但9月11日，再度跌回到年开盘价下方，并于9月14日创下78.60的2月份以来低点记录。此后的一个月时间，美元低位企稳，使得美元指数脱离低位，回升到80附近。
　　
　　QE3政策杀伤力有限
　　
　　市场一度谈QE3色变，美元在9月中旬重新跌回到年开盘价以下，美元指数8月、9月连收两根月阴线，反映了市场对QE3的预期所产生的行情影响过程。不过，美联储 9月13日宣布推行QE3，美元指数随即在9月14日止跌，表明QE3政策对美元的杀伤力有限。
　　
　　在2008年华尔街金融危机之前的正常情况下，美联储的资产负债表规模一般介于7000~8000亿美元之间，实施QE1和QE2后，美联储资产负债表规模已达到28000~30000亿美元。在如此巨大的流动性状况下，再按照QE3政策每月增加400亿美元流动性，已难以在全球金融市场掀起更大的浪花。况且，QE1、QE2买入的债券将逐渐到期回收流动性，因此，未来美联储资产负债表规模未必会进一步快速膨胀。
　　
　　美联储前主席沃尔克对QE3不以为然，他的评价是美联储实施QE3可以理解，但QE3无法解决问题。
　　
　　大选前景增不确定性
　　
　　虽然美元指数在9月14日止跌后有所反弹，但美元这次的回升之路显得步履蹒跚，不如二季度上涨行情的攻势凌厉。显然，另有利空因素制约美元走势。
　　
　　11月6日美国总统大选前景存在不确定性，在奥巴马总统和共和党候选人罗姆尼第一轮电视辩论结束后，两人的民调趋于接近，这是美元短期必须面对的一个不利因素。
　　
　　下任美国总统是谁？美国国会和白宫呈现怎样的格局？无疑将影响美国如何化解明年初将要面对的“财政悬崖”。如果维持目前民主党主政白宫，共和党控制众议院的格局，则“财政悬崖”困局可能无法化解；如果下任总统易人，且共和党依然控制众议院，则小布什任总统时推出的减税举措可能最终永久化，这将造成美国财政赤字更难缩减；如果奥巴马连任，且民主党重新控制众议院，这种可能性较小，那减税举措最终可能被废止，但增税可能拖累本已疲弱的经济。
　　
　　由此可见，如何达成既控制和缩减赤字，又不致于将经济重新推向衰退，这是下任美国总统和国会将面对的难题，也是美元必须克服的中期风险。
　　
　　所以，虽然进入10月份以后，因西班牙和希腊债务危机前景仍不明朗，欧元回调提振美元反弹，但美元多头有些患得患失。
　　
　　短线仍有反弹空间
　　
　　由技术面来看，美元指数10月份月K线图的5月均线位于81.10附近，这意味着美元在10月余下时间内，仍有反弹空间。
　　
　　目前，美元指数日线图MACD指标在0轴下方处于金*上行态势，日线RSI指标回升到70以上，也支持美元短线反弹。不过，因周线MACD指标已处于死*下穿0轴的临界点，所以，美元指数短线必须冲破位于80.60附近的10周均线的阻力，才能进一步向上测试5月均线的压力强度。如果冲击10周均线，也是目前200天均线的阻力失利，则美元指数将再度回探79.30附近的支撑。