核心提示：从欧元5月的跌势可以看出，希腊的退出对欧元会造成致命打击。希腊悬念重重的去留问题。或许正在造就做空欧元的最佳时机。
纵使八国集团领导人表达了挽留希腊的意愿，但我们不得不承认，时间每过一天，希腊退出欧元区的风险就近一尺。
希腊一旦退出，这个曾经声称挑战美元霸权地位的欧元体系将迎来一个怎样的结局？整个欧元区政治、经济以及社会将面临怎样的变化？希腊以及其他国家为此付出的代价，似乎无法直接用数字去衡量。
希腊离开的代价=1万亿欧元？
希腊总统发言人5月15日表示，希腊各党派领袖未就组建联合政府达成协议，该国将重新举行大选。希腊重新选举消息一出，欧美股市再次全线下跌。欧元对美元汇率加速下滑，一度触及1.2750一线。我们似乎看到了希腊离开欧元区后，金融市场动荡的缩影。
摩根大通认为，希腊退出欧元区，立即会产生的损失将达4000亿欧元左右，其中包括欧盟和IMF持有的2400亿欧元希腊国债、第二代“泛欧自动实时全额快速结算”支付系统中欧元系统对希腊的1300亿欧元风险敞口，以及欧元区银行约250亿欧元的潜在损失。
值得注意的是，假设希腊退出欧元体系，它将重新使用自己的主权货币——德拉克马，那么欧元与德拉克马将以一个怎样的汇率兑换，成了问题的关键。同时，官方规定的兑换汇率能不能得到市场认可呢？
日本野村证券首席风险官奥唐纳德表示，如果希腊管制资本流动，那么掌握希腊债务的外国银行可能血本无归。因为希腊退出欧元区后，欠债企业持有的欧元现金可能一夜间变成为德拉克马，德拉克马会因为希腊糟糕的经济状况而在国际金融市场上迅速贬值。
IMF预计，希腊重启德拉克马第一年，经济产出会减少10%左右。我们可以预见希腊的退出，可能预示一场恶性通货膨胀的到来。这样一来，对于欧元区其他国家而言，他们手中的希腊国债就成了废纸，同时作为经济利益体的欧盟，与之有关的贸易关系也会遭殃。
荷兰国际集团的马克·克利夫在其论文中表示，与假定希腊不退出欧元区的预期结果相比，希腊若退出欧元区，该国产出会在2012年至2014年萎缩4%，同期欧元区其他国家总产出会萎缩2%。在短期内增长乏力的情况下，为支付巨额债务，希腊只能选择让德拉克马大幅贬值换来增长动力。
显然，希腊退出欧元区造成的损失，不仅仅是账面显示的欧元体系对希腊风险敞口的4000亿欧元。国际金融协会(IIF)在2月的一份文件中预计，考虑到更广泛后果造成的成本，希腊退出欧元区成本约为1万亿欧元。
然而，目前欧元区担心的不是1万亿欧元的损失。一场危机，往往信心的崩盘才是灾难性的。希腊的离开可能弱化市场对欧元的信心，给欧元区乃至整个欧洲带来经济动荡。另外，由此所造成的银行恐慌将给纳税人带来的损失超过希腊退出欧元区本身。
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