欧洲银行深陷三重困境

　　美联储1月底公布的银行高级贷款官员季度调查报告显示，在2011年最后三个月，美国的银行收紧了针对欧洲银行的贷款标准，这是美国银行连续第二个季度收紧对欧洲银行的贷款标准
 
　　目前，尚未从2008年金融危机中恢复元气的欧洲银行业可谓困难重重：欧洲主权债务危机的“炙烤”已经让它们宛如重病缠身的巨人。
 
　　分析人士称，欧洲银行在新的一年将承受自金融危机爆发以来的最大压力和考验。而更令人担忧的是，当前欧洲银行危局似乎已经进入预演阶段。
 
　　困境一：欧债风险敞口过大
 
　　日前，欧洲各大银行陆续公布了2011年第四季度和2011年年度财报。欧洲银行业绩自从去年第三季度开始呈现大幅下滑后，第四季度的表现更是令市场失望，凸显了它们当前的窘境。
 
　　瑞士最大的银行瑞士银行周二公布的2011年度财报显示，该行去年第四季度的利润从2010年最后一个季度的16.6亿瑞郎降至3.93亿瑞郎，远逊于分析师预期的7.21亿瑞郎，同比下降了76%。而2011年全年实现的利润为42亿瑞郎，较2010年大幅减少30亿瑞郎。
 
　　由于盈利状况欠佳，瑞士银行近日同时宣布，拟在亚太区裁员。与此同时，瑞士银行还表示，欧债危机的不断恶化、美国联邦预算问题以及全年持续的经济不确定性，使其对2012年也作出了负面展望。
 
　　而德意志银行近日发布的2011年第四季度及全年财报显示，该行2011年营业收入创新高，获得330亿欧元，实现净利润43亿欧元。尽管如此，该行2011年第四季度的净利润仅为1.86亿欧元，全年收入明显呈前高后低之势。
 
　　分析师预计，瑞士银行、德意志银行的业绩在欧洲的银行中还算表现不错的。预计大部分其他欧洲银行2011年的业绩都不如这两家银行。而更严重的是，随着欧元区经济陷入衰退，欧洲各大银行的企业银行和投资银行今年上半年必将受到进一步冲击，因此今年银行业第一季度业绩将较去年第四季度更加糟糕。
 
　　分析人士进一步指出，近期欧洲大行业绩不理想与大幅增加对“欧猪”国债等不良资产的拨备有关。
 
　　众所周知，欧洲各国银行都有相互持有主权债务的习惯，无论是德国的银行还是法国的银行都大量持有欧元区成员国国债，根据近日国际清算银行(Bank for International Settlements)公布的数据，法国和德国的银行拥有高达907亿美元的希腊国债。与此同时，意大利和葡萄牙的银行持有的希腊国债共有114亿美元。而对于葡萄牙国债，西班牙的银行也持有850亿美元，德国的银行持有400亿美元，法国的银行持有将近300亿美元。
 
　　然而，银行正是因持有大量“欧猪五国”政府债券而一直在蒙受着减债计划的损失。上季度末，德意志银行便为希腊债券作出1.44亿欧元拨备，相应的风险敞口由2010年的16亿欧元，大减至去年底的4.48亿欧元，大约减值七成。
 
　　正因如此，欧洲各大银行纷纷遭到了评级机构的降级。2月7日，惠誉公司表示，已经将Banca Monte dei Paschi di Siena SpA和Banco Popolare SC等在内的数家意大利银行评级下调。
 
　　较早前，穆迪还下调了法国兴业银行与农业信贷银行评级，并将法国巴黎银行列入负面观察名单。
 
　　困境二：流动性匮乏
 
　　面对风险极高的欧洲债务规模越来越大，目前欧洲银行面临的另一大危机就是“缺钱”。
 
　　分析人士指出，目前，一些欧洲银行都已经开始争先恐后地筹集现金。其中包括意大利最大银行裕信(UniCredit)、西班牙市值最大的银行西班牙国家银行(Banco Santander)和德国第二大银行德国商业银行(Commerzbank)这样的大型银行。
 
　　然后，解决资金问题并非易事。根据汤森路透社数据以及国际货币基金组织(微博)数据，欧洲银行存款数量在过去多年来持续从欧元区周边国家(指“欧猪五国”)向德国和法国这两个核心国家集中。
 
　　数据显示，欧元区周边国家银行存款数量在2010年初跌至零点，随后出现反弹。存款数量在2010年下半年接近近期峰值后持续下滑，并在2011年上半年再度跌至负值区域。同期的德国和法国两国银行存款规模则是有类似的波动走势，但是始终维持在正值区域较高的上端，并在2011年之后始终稳定增长，直到接近2011年年底时的小幅下挫。
 
　　在存款下降的情况之下，欧洲银行的融资难度也随着其发行债券的收益率的升高而加大。根据美国银行美林证券的EUR Corporates, Banking指数，在过去6个月内，欧元区银行债券的平均相对利率为307个基点，这一数字较2010年6月份欧洲主权债务危机开始恶化之前的200个基点大幅攀升。
 
　　除此之外，美国银行也开始缩紧对欧洲银行的贷款。美联储1月底公布的银行高级贷款官员季度调查报告显示，在2011年最后三个月，美国的银行收紧了针对欧洲银行的贷款标准，这是美国银行连续第二个季度收紧对欧洲银行的贷款标准，原因是欧洲的债务危机继续深化。
 
　　而对于欧洲的银行来说，它们唯一的“救星”就只剩欧洲央行了。可以说，欧洲央行已向欧洲银行业注入了天量资金。去年12月份，欧洲央行通过其长期再融资操作向银行系统注入了4890亿欧元的资金，以帮助欧元区银行摆脱信贷危机的冲击。根据计划，欧洲央行将于今年2月28日再度向银行系统注入3年期贷款。
 
　　但Jefferies International Ltd。经济学家亚力克桑德诺维奇(Marchel Alexandrovich)表示，欧洲银行业对于欧洲央行三年期贷款的需求总量可能达到1万亿欧元。
 
　　困境三：监管负担沉重
 
　　然而，欧洲央行在给欧洲银行业带来流动性的同时，欧洲监管者在试图通过执行新资本金的方式却令银行承压，而这是银行业面临的另一个困境。
 
　　去年10月底，欧盟27国领导人峰会就银行资本重组计划达成一致。此外，去年12月，欧洲银行管理局还表示，欧元区30家银行总共需增资1150亿欧元，以达到9%的一级核心资本充足率目标。
 
　　毫无疑问，这一要求成为银行业不能承受之重。有消息称，德国、意大利、法国银行业的资金缺口分别为131亿欧元、154亿欧元和73亿欧元。身处债务危机漩涡之中的西班牙和希腊银行业的状况更加糟糕，资金缺口高达262亿欧元和300亿欧元。
 
　　日前，欧洲30家银行已经向欧洲银行业监管局提交它们达成资本要求的计划。一名消息人士称，这些银行发布的提高资本的措施中有一半都不可信。
 
　　除了新的资本充足率要求外，一些欧洲国家仍在积极推出金融交易税等方案，这也将成为银行面临的一大压力。分析人士指出，目前欧洲银行业现已捉襟见肘，且面临系统性风险。一旦征收金融交易税，势必进一步推高融资成本，并加重整体金融运营的负担。
 
　　此外，欧盟还在采取强制征收航空碳排放税、收取银行税等紧缩的政策，这又给银行业的困境添上新的枷锁。