通胀全球蔓延美国加息不可避免

　　欧元区CPI在短短的10个月内从2.1%迅速急涨至今年6月的4%；7月3日，欧洲央行终于宣布将基准利率提高25个基点至4.25%，升至7年来的最高水平。欧洲已经加息，美国加息还会远吗？

　　目前，美国、澳大利亚等国垄断全球粮食贸易，全球粮食交易量的80%集中在四大跨国粮商手中。国际资本正利用并放大美元贬值等因素进行石油投机交易。一些专家认为，目前2600亿美元的国际商品期货投机资本中，约50%以上资金用于石油期货合约交易。而1亿美元的投机资金，就会使石油期货价格上涨1.6%。

　　在通胀压力加大、国际货币体系紊乱和局部金融动荡的背景下，全球货币政策正由宽松向紧缩转变，这种政策转向最终确定的标志将是美联储和欧洲央行的加息。

　　相对来看，已经爆发危机的越南的26.8%的最新通胀水平，至少3倍于去年全年平均8.3%的水平，中国香港、新加坡、泰国和菲律宾的最新通胀水平也至少两倍于去年水平。从绝对水平来看，印尼和菲律宾10.4%和9.6%的最新通胀水平已经达至预警水平，任其再恶化下去便可能出现如越南一般的失控。亚洲最大的发展中经济体??中国和印度7.7%和7.9%的最新通胀水平虽未至高危，但已处于需要严重关注并采取有力措施加以抑制的地步。

　　反观美、欧、日，虽然美国4.2%的最新通胀水平已达自上世纪90年代初以来的最高水平，欧元区3.7%的最新通胀水平更是自欧洲央行创立以来的最高，日本0.8%的最新通胀水平接近其走出长期通缩后10年以来的最高水平，但其绝对水平则远低于亚洲区发展中经济体，也仍处于可控范围内。

　　至于全球性粮食和食品的通胀压力，部分原因更可归咎于发达经济体发展生物能源以图替代传统能源所产生的需求。因为收入差距的缘故，粮食和食品价格通胀反映在消费物价上面的压力，在亚洲区发展中经济体身上就更大。在中国消费物价当中，食品所占比重为33%，而在美国和中国香港的消费物价当中，食品的比重分别只有15%和27%，至于印度、泰国、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚和越南的消费物价当中，食品的比重分别高达57%、36%、31%、55%、38%和43%。

　　今年以来，我国承受着越来越大的通胀压力。在去年居民消费价格总水平上涨4.8%的水平上，今年前五个月又高达8.1%。国际油价节节攀升，国际粮价持续高位徘徊，输入型通胀压力日益加大。

　　粮食及其他食品类商品在居民消费价格指数中的权重约占三分之一，粮价的变动对全社会特别是低收入群体影响很大。要保持物价基本稳定，必须保持粮价的基本稳定，同时通过大力增加国家财政补贴等办法保护农民利益。

　　今年以来，国际油价从年初“破百”，到7月3日突破每桶145美元，半年内涨幅近50%，比去年同期翻了一番。

　　特别是今年以来，全球小麦、玉米、大米等主要粮食价格均大幅上涨。

　　这份报告由世行高级经济学家唐?米切尔编写，迄今尚未公开。英国《卫报》通过特殊渠道获得报告内容后，于4日公开了这一惊人发现。

　　根据报告，从2002年至今年2月，研究中一揽子粮食价格涨幅达到140％。其中，美国与欧盟大力开发的生物燃料对粮价上涨的“贡献”最大，相当于推动粮价在同期上涨了75％；相比之下，能源与肥料价格的上涨只让粮价上涨了15％。

　　“如果没有生物燃料(需求)的增长，全球小麦和玉米的库存不会下降如此明显。”报告说，“由其他因素导致的粮价涨幅相对较小。”报告对生物燃料影响的认定比先前任何报告更严重。国际乐施会上月25日发表的一份报告称，全球粮食价格暴涨，生物燃料的“贡献”占到总涨幅的30％。

　　报告认为，生物燃料的生产从三大方面影响粮食市场的正常供给。首先，由于生物燃料需要从谷物中提炼，产量的增加必然导致全球谷物需求量上升。如今，美国已经有三分之一玉米被用来生产乙醇燃料，欧盟范围内也有大约一半植物油被用于生物燃料生产。其次，生产生物燃料的谷物需求上升，一定程度上促使农民将耕地改为生物燃料作物用地，食用目的粮食作物的产量相应减少。第三，生物燃料需求的上升，刺激了国际金融市场对谷物的投机活动，进一步推动粮价上涨。正是由于将上述三个因素结合起来判断，世行报告对生物燃料影响的估计才大大高出先前报告的估计。

　　美国政府上周五为庆祝国家节日，延迟发布商品指数基金在CBOT大豆、豆油、玉米及小麦市场持有净多单数量的报告。

　　近期推动大豆走强的最直接原因是投资者通过美国农业部最新公布的种植面积报告，推测出大豆期末库存将十分吃紧。与库存吃紧相呼应，大豆需求却仍然强劲。展望后市，尽管库存吃紧的预期将中长期利好大豆，美国农业部进一步的种植面积调查结果也为市场所期待，但在更大程度上影响农产品期货价格的则是多变的天气状况。此外，南美消息称阿根廷国会农业委员会批准阿根廷总统提交的提高谷物和大豆出口税议案，并交由下院进行投票审议。

　　008年7月7日，国内部分地区玉米市场价格上涨。其中华北地区因小麦价格上涨，部分替代作用削弱，华北当地玉米价格上涨。部分销区因玉米运费上调，价格也出现小幅上涨。