银行：聚焦日本央行继续QQE的意义

　　德意志银行(Deutsche Bank)研究分析师Charlotte Leysen指出，对于周五(5月22日)举行的日本央行会议，重点将在于继续实施QQE的意义，Leysen补充道，即使日本央行今年晚些时候继续扩大QQE规模，其最大的受益者可能会是股票而不是汇率。
　　
　　Leysen指出：“今天晚些时候的日本央行货币政策会议，焦点将聚集在继续扩大QQE的意义。2013年3月引进的QQE令日元疲软和日股走高。但央行2014年10月进行的进一步货币量化政策对日元的作用减弱许多。”
　　
　　Leysen表示：“事实上，2014年12月以来美元/日元已经进入了一个区间交投，而日本股市继续反弹。部分上，可能是由于日元疲软的程度超出了日本货币供给扩张所建议的程度。”
　　
　　Leysen说道：“估值也表明，美元/日元仍然过高。另一方面，股市继续走高趋势，其作用范围也最广泛。事实上，相比其他资产，股票仍被低估。”
　　
　　Leysen补充道：“此外，日本央行正稳步购买股票和房地产。这个需求来源高于股权回购，股息和并购交易。事实上，这些投资突显出日本央行提振股票市场期望。”
　　
　　Leysen进一步补充道：“因此，即使他们今年晚些时候继续扩大QQE规模，其最大的受益者可能会是股票而不是汇市。”