分析称中国经济2016年或面临“完美风暴”

　　北京时间7月26日凌晨消息，最近表现良好的经济数据可能已经消除了有关中国经济状况的部分担忧情绪，但PNC金融服务集团则仍对此持谨慎态度，警告称一场“完美风暴”可能会在两年内降临。
　　
　　PNC金融服务集团首席经济学家斯图亚特·霍夫曼（Stuart Hoffman）本周发布研究报告称：“此前处在次要位置上的几个问题很可能将在2016年变成主要问题。”他指出，这些问题包括信贷市场的减弱、企业将盈利用于进行再投资的速度放缓、以及无比重要的住房市场的回调等，并预测称这些“逆风”可能会导致2016年中国实质GDP增长速度下降至6.0%左右，从而创下自1990年以来的最低水平。
　　
　　第二季度中国GDP同比增长7.5%，略微超出经济学家此前预期，与第一季度的同比增长7.4%相比有所加快，原因是中国政府此前出台的微刺激措施开始起到作用。
　　
　　但霍夫曼在报告中指出，所谓的“完美风暴”可能会始于投资信贷流动的大幅减速，尤其是来自于信托公司等非传统贷方的信贷，原因是企业信贷质量正在恶化。“如果信托变得干涸，那么中国的借款人将难以展期贷款，可能会被迫违约，其结果是给金融中介机构带来更大伤害。”
　　
　　报告进一步指出，信贷的减少将会加强资本支出增长大幅减速的趋势，并指出在劳动力成本上升和人民币升值的形势下，劳动密集型的制造业中的资本支出速度已经有所下降。霍夫曼还补充道：“拥有闲置资金的中国民营公司难以对国内导向型服务行业部门中存在的更具吸引力的机会进行投资，（原因是）监管障碍会保护国有企业免于面临来自民营公司的竞争。”
　　
　　PNC金融服务集团还称，住房市场是中国经济的重要支柱，会对其他40多个行业部门造成影响，而这个市场一旦出现重大回调，就将令形势变得更加恶化。就目前来看，已经有迹象表明住房行业部门正在走软。根据路透社基于中国国家统计局公布的数据进行的计算，今年1月份中国70座大城市的新屋价格环比下降0.5%，继续5月份环比下降0.2%以后连续第二个月下滑。
　　
　　霍夫曼表示：“中国不动产和建筑行业部门正面临困境，原因是房价的下降导致住房营建和购买活动减少。不动产市场的回调走势很可能还将持续下去，并加强整体商业投资增长减速的发展趋势。”
　　
　　花旗集团也在此前发出警告称，与2013年底时的水平相比，一二线城市现房市场上的平均售价可能会下降20%左右，三四线城市则可能下跌30%。
　　
　　但并非所有人都抱有如此悲观的立场。汇丰银行中国经济学家John Zhu就认为，中国GDP增长速度不会大幅下降至6%的水平。他指出：“许多经济分析师都正试图夸大微观层面的分析，使其达到宏观层面，但实际上有许多其他变量需要考虑，而且有很多政策杠杆能被利用。”根据他的预测，未来两年时间里中国GDP增长速度仍将徘徊在高于7%的水平。
　　
　　他进一步指出，政府或民营部门的基础设施建设相关投资很可能将会抵消住房营建活动减速所带来的不利影响。他表示：“中国仍旧需要建设许多很有用的基础设施，如铁路和老年人照护设施等。此外，随着美国和欧洲经济的复苏，中国出口产品的需求也将继续增强。过去几个月里，中国的出口贸易一直都在获得增长动能，继5月份增长7%以后在6月份再度增长7.2%。”