负存款利率到底是什么

　　北京时间11月21日凌晨消息，美国财经网站MarketWatch周三刊文，对负存款利率进行了解析。下为此文概要。
　　
　　我们正越来越多的听说，各大央行可能采用负利率政策来刺激本国经济。有报道称，欧洲央行正考虑采取这种政策，而美联储官员也在提出类似想法。
　　
　　负存款利率到底是什么？要理解这个概念，首先需要理解一个更普遍的现象：正存款利率。这是一种政策工具，银行可利用该工具来将其准备金存在央行，并获取少量利息。举例来说，欧洲央行支付0.1%的利息，美联储为0.25%。对银行来说，这在某种程度上类似于一种 低收益储蓄账户。
　　
　　美联储在2008年推出这种利率，以帮助稳定金融危机期间的短期利率。据路透社称，此后银行已将2.3万亿美元准备金投入这个系统。通过在美联储存钱的方式，银行所赚取的收入比利用联邦基金利率彼此拆借贷款更高。
　　
　　变动存款利率是一种工具，可被央行用来影响银行花用准备金的方式。如果银行能通过在银行存钱而获得健康的回报，则很可能会这样做；但若不能，则很可能将其资金调配到其他地方，如向家庭和企业贷款等，这将令整体经济受益。因此，央行采用负存款利率政策可 驱逐想要规避风险的银行，促使其释放现金。
　　
　　据彭博社援引匿名消息人士言论称，欧洲央行正考虑将存款利率从0.1%下调至-0.1%。这意味着，银行必须为隔夜存款付钱，这对欧洲央行来说是史无前例之举，并意味着在欧洲央行存钱的吸引力将会下降。
　　
　　Payden & Rygel投资组合经理Jim Sarni称：“很明显，这意味着欧洲央行正试图让金融机构利用手头资金做些什么以刺激经济增长，而不是存在央行里赚取少量利息。”
　　
　　2009年，瑞典央行曾采用负存款利率政策，到目前为止并未对金融体系造成威胁。
　　
　　但美联储尚未采用过这样的政策，目前仍将其超额准备金利率维持在0.25%不变。当珍妮特-耶伦（Janet Yellen）上周向参议院银行委员会作证时，她表示美联储有可能降低该利率，但同时称其担心短期货币市场将受到干扰。但圣路易斯联储行长詹姆斯-布拉德（James  Bullard）周三称，美联储应研究负存款利率可能带来的影响。
　　
　　尽管欧洲央行很可能采用负利率，但仍有人怀疑美联储也将这样做，如道明证券美国研究和策略主管米兰-穆兰尼（Millan Mulraine）等。