华尔街评论美政府停摆：政府关门没什么大不了

　　北京时间10月2日凌晨消息，美国联邦政府周二正式暂时停摆，大约80万名政府公务员被迫无薪休假，许多宏观经济数据的发布时间也被迫推迟。
　　
　　以下是华尔街各大投行对这一事件所作出的评论：
　　
　　高盛集团：影响一般
　　
　　政府关门对宏观经济造成的影响较为温和。我们预计，如果政府关门两天，则第四季度GDP的年化增长率将减少0.1个百分点；如果维持一周，则将减少0.3个百分点。尽管联邦政府规模庞大，但政府停摆所带来的后果不会太大，其原因在于：
　　
　　a）仅有那些由国会拨款提供资金的政府活动（所谓的“可自由支配开支”）会受到影响，这在联邦政府支出总额中所占比例为三分之一左右：
　　
　　b）在这一支出类别中，有略多于一半的政府活动很可能会被视作是必不可少的，因此不会被迫关门；
　　
　　c）在那些免于关门的领域中，政府关门期间的公务员薪水将被取消，但在政府恢复正常运作以后不久，其他大多数物品和服务的采购将得到弥补。其结果是，最多80万名联邦政府公务员很可能将在政府停摆期间被迫无薪休假。与此相比，在2013年7月份，将近70万名国防部文职人员被迫无薪休假三天半。
　　
　　摩根士丹利：市场反应表明政府关门没什么大不了
　　
　　泰德·威斯曼（Ted Wieseman）指出，至少从初步的市场反应来看，短暂的政府关门事件本身很可能没什么大不了。威斯曼认为，市场目前猜测包括联邦政府借债上限在内的最新财政问题将最终得到解决，不会“像以前的其他问题那样带来非常严重的、持续良久的损害”；而至于这种假设是否正确，则将在未来几个星期时间里得到验证。
　　
　　富达国际投资（FIDELITY WORLDWIDE INVESTMENT）：股市低潮代表着一个买入机会
　　
　　资产配置主管特莱弗·格里森（Trevor Greetham）：“这场争论拥有暂时性抑制经济活动的力量，同时还将严重搅乱经济数据的发布日期。但是，美国经济稳定而可自我维持的复苏进程已经维持了四年时间，而且美联储正时刻准备着采取行动来抵消（国会与白宫）谈判可能带来的任何财政紧缩措施。我们认为，华盛顿的财政谈判僵局不会带来持续性的影响……当烟幕散尽时，我们将会看到全球性的经济扩张，这种扩张将在各大经济体保持宽松货币政策的环境下得以加强和拓宽。这种背景对股市很有利。”
　　
　　巴克莱银行：联邦政府借债上限才更重要
　　
　　尼克·威尔第（Nick Verdi）和约瑟夫·阿贝特（Joseph Abate）：“我们预计，未来几天时间里外汇市场将在‘规避风险’的环境下进行交易。美元兑加元和墨西哥比索等美国增长相关货币的汇率应将上涨，兑日元和瑞士法郎等其他‘避风港’货币的汇率则可能继续承压。与政府关门相比，更能带来市场风险的事件是联邦政府触及借债上限。我们预计，政府触及借债上限将带来更广泛的风险负面因素。美国主权债务违约风险的增强应该会促使美元走高，但美元兑欧元、日元、英镑和瑞士法郎的汇率变动除外。”
　　
　　荷兰拉博银行（RABOBANK）：美国政府停摆可能提升市场
　　
　　对于美国国会和白宫能否就调高联邦政府借债上限达成一致的问题来说，未能避免政府停摆不是个好兆头。除了政府关门本身这件事情以外，这还意味着原定于周五公布的非农就业报告将被推迟发布。这一切意味着，与市场最近以来的预期相比，美联储在缩减量化宽松规模的问题上将持更加谨慎的立场。因此，在央行领导下推动市场上扬的当前形势下，我们认为美国国债和股市都将受到支撑。
　　
　　意大利裕信银行（UNICREDI）：这一事件促使我们暂停了欧元交易
　　
　　外汇策略师Armin Mekelburg：“在美元遭遇广泛卖盘以后，今天我们暂停了做空欧元兑美元的交易。我们在9月24日以每欧元1.3481美元的价位开始进行这项做空交易，原因是大多数货币之间的汇率已迅速回撤美国联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议后的涨幅，而欧元兑美元汇率在这一修正时期中则处于延迟状态，我们觉得这种差距很可能将得到弥补。”
　　
　　野村证券：能找到前进道路
　　
　　分析师指出：“政府停摆事件可能需要一个星期或更长时间才能得到解决，而下一个真正重要的最后期限是有关政府借债上限的问题，预计美国联邦政府将在10月17日前后触及借债上限。我们预计，随着时间的推移，公众对政府关门的反对立场将日趋激烈，也应该会带来更大的公众压力，从而迫使当局找到一种方法来克服有关政府支出和借债上限谈判的僵局。我们认为，在借债上限被触及以前，当局将可找到前进的道路。”
　　
　　法国巴黎银行（BNP PARIBAS）：我们没想到会这样
　　
　　外汇分析师斯蒂文·西维尔（Steven Saywell）：“这一结果并非我们预期的基本情境，应该会导致美元对低收益货币的汇率面临下行压力，但兑欧元和新兴市场国家的货币汇率则将有所上涨。”
　　
　　法国兴业银行（SOCIETE GENERALE）：内外环境才更加重要
　　
　　宏观策略师基特·朱科斯（Kit Juckes）：“自1970年以来，联邦政府曾17次关门。在这些事件中，标普500指数曾在9次政府关门期间下跌，在11次政府关门的后一周下跌。前福特政府和卡特政府执政期间，政府关门事件发生的背景是债券收益率上升、股市下滑和美元走软。或许我们会担心，十九世纪七十年代末期的黑暗时代将再度降临；但在前总统吉米·卡特（Jimmy Carter）的89周年诞辰之际，我倾向于相信他当时只是想耍一手令人生畏的经济手腕。
　　
　　类似的，里根执政期间十分短暂的政府停摆也没有告诉我们太多东西。在1984年第三季度以前，国债收益率一直都呈现出上升趋势，随后则一直都在下降。在1995年发生的两次政府停摆事件对美元、股市和10年期国债而言都是件‘好事’。但是，当时的经济形势比今天要好，而且是在1994年国债收益率大幅上升以后发生的。”
　　
　　“与政府停摆这件事情的本身相比，这一事件的内外环境才更加重要。温和的经济复苏进程已足够脆弱，以至于自今年5月份美联储可能缩减量化宽松规模的前景进入市场视线以后，我们已经在那些利率敏感的行业部门中看到了一些更加疲软的数据。政府停摆无益于经济信心。因此，我们很可能会看到升息预期将被进一步推后。”
　　
　　市场研究机构IHS：每天损失3亿美元产值
　　
　　根据IHS的估算，在联邦政府部分关门的初期，每一天都将给美国经济产值带来至少3亿美元的损失。IHS估测，第四季度美国GDP的年化增长率将为2.2%；但如果政府关门维持一周时间，则这一预期将会降低0.2个百分点。
　　
　　费城投资公司Janney Montgomery Scott的首席固定收益策略师盖伊·莱巴斯（Guy LeBas）预计，如果此次政府关门的持续时间达到1995-96年间的21天，则将导致第四季度美国GDP的年化增长率降低0.9到1.4个百分点。
　　
　　莱巴斯指出：“政府支出触及美国经济的每个方面，其中断不仅将带来政府收入直接减少的后果，而且也会带来损害投资者和商业信心的后果，可能会对经济增长造成严重的损害。”