瑞银：美联储会为9月错过放缓QE机会后悔

　　出乎外界预料，美联储FOMC会议18日公布，维持现有QE规模不变，决定等待出现更多的证据显示，在调整购买速度以前进展会持续。
　　
　　瑞银经济学家Drew Matus认为，美联储今后可能会为错过了少有的机会感到遗憾，因为这次如果放缓QE并不会过度干扰市场。
　　
　　Matus报告称，由于市场已经大部分体现了放缓QE，所以这次当真公布放缓也不会出现市场大抛售。
　　
　　我们要指出，像18日这种给美联储提供的机会是罕见的：迄今为止没有一家启动QE的央行能退出这些政策。
　　
　　这种不作为的后果可能是，市场将以怀疑的眼光看待未来美联储的沟通。
　　
　　我们反复说明，让美联储的决策过程掺杂不确定性可能真正支持美联储的目标。
　　
　　但我们认为与这一过程、并非目标本身有关的不确定性越来越多。
　　
　　美联储18日的行动既降低了美联储支持自身目标的透明度，也使他们的目标减少了清晰度，而后者意义更重大，因为它可能导致不受欢迎的波动性增加。
　　
　　这样做可能使美联储到了最终放缓QE时付出代价。
　　
　　Matus还认为，对市场参与者来说，任何美联储对放缓QE的警告都可能效果打折扣，在这种时候，股市就更有可能对美联储宣布放缓QE做出破坏性的抛售反应。