金价冷对联储QE4

　　美联储第四轮量化宽松（QE4）上周浮出水面，但对金市的正面影响根本不值得一提，金价短暂冲高后一路下滑，目前再次回到前期低位附近。接受调查的晨报贵金属专家俱乐部分析师中，对本周金市有两位看多，两位看空，一位看平。看来分析师对本周走势存在较大的分歧。有分析师表示，距离年底只有两周时间了，但美国财政悬崖这一“顽疾”尚没有得到解决，市场人心涣散，短期内还是要看财政悬崖的解决进展。
　　
　　QE4的影响有待消化
　　
　　上周，美联储在今年最后一次召开的利率决策会议上决定以新一轮“开放式购债操作”来替代即将到期的“扭转操作”，美联储扔出的这一颗重磅炸弹对市场而言并不感到意外，金融市场表现相对温和，风险资产并未出现如往常一样的狂飙走势，而美元指数的表现则出奇地稳固，这使黄金市场的多头主力颇感失望，失去了进场争抢筹码极力拉抬金价的信心，国际金价在决议公布的当天温和走高之后就开始逐级回落，并重新跌回到“千七”的下方，当前整个市场的走势显得异常疲软。
　　
　　中国黄金研究院常务副院长奚建华昨日对记者表示，美联储的利率决议表明，美国的货币政策已出现了历史性的转变，相信将对未来全球金融市场产生重大的影响。因为在这之前，我们从未听说过哪个国家的央行会将货币政策的目标主要集中在就业市场方面，所以美联储的政策声明宣布后金融市场的反应相对有限，而国际黄金白银等贵金属市场则表现得相对疲弱。对于这样的反常表现，奚建华认为这主要基于市场对美联储实施这一非常特殊的货币政策仍需要有一个消化吸收的过程，市场将在进一步地观察后再做决断。也就是说未来美国的就业市场数据与美联储政策息息相关，每当数据公布期间或将引发更大幅度的市场波动，黄金市场的行情在这个时候才会显现。
　　
　　节前市场比较清淡
　　
　　从最新的消息面来看，美国财政悬崖的问题还是没有看到解决的曙光，相信随着时间逐渐耗尽，留给两党的时间已经不多，若在元旦之前无法取得财政政策上的统一意见，美国经济将无可避免地跌落财政悬崖。也正因为如此，在今年余下的最后两周时间里，该问题将对黄金价格走势起决定作用。
　　
　　值得注意的是，本周为2012年最后一个完整交易周。市场观察人士认为，那些仓位尚未调整完毕的投资者将会选择离场观望。圣诞及新年假期前，市场成交量通常会下降，甚至不排除基金减仓过节的可能，全球最大的黄金ETFSPDR就在上周开始减仓了。
　　
　　当然，虽然金价近期表现弱势，但多头将其认为是买入机会。巴克莱银行便认为，金价下跌给了投资者低位买入的机会。该机构预计，金价将于1670区域企稳并升至1755及1800水平。
　　
　　机构继续看好明年
　　
　　临近年底，各家机构开始陆续发布研究报告，对2013年的贵金属市场提出展望，目前来看，如果不出意外，今年有望迎来黄金市场连续第12年上涨，机构依旧看好明年的贵金属市场走势。美银美林近日发表该行展望2013年的研究报告显示，美联储大规模实行量化宽松政策以及欧洲央行将黄金作为对冲全球经济不确定性以及通胀风险，这些因素将促使黄金价格在明年上涨至2000美元。
　　
　　另外，针对目前市场最为关注的财政悬崖问题，美银美林研究团队认为，该问题将最终得到解决，而这也在目前的市场中形成了共识，但美银美林最为担心的是，目前国会要在不到一个月的时间内解决太多的事情，日程表显得尤为紧张。
　　
　　恒生银行最新的报告预计，2013年各大央行将维持宽松的货币政策，黄金作为保值的工具或会继续吸引投资者的兴趣。这加上央行及其他官方机构对黄金的需求强劲，意味金价有望于2013年延续其升势。不过，恒生银行提醒，金价亦有下跌的风险。在市况不明朗时，好比当前市场忧虑美国两党就预算案谈判没有进展，投资者或会沽售黄金等资产套现，正如2008年环球金融危机加剧导致美元升值但金价下跌一样。因此，金价走势有时与高息货币及股票等高风险资产较为一致，而非美元及国库债券等其他资金避难所。