在上周末短暂创下年内第二高价1787美元/盎司之后，本周国际金价一路下行，最低触及1737美元/盎司，此后勉力回升至1750美元/盎司一线。金价上行这一周受困于美元走强，而刺激美元上行的更多因素在于西班牙重现债务危机。
本周欧元区危机最深重的两个国家希腊和西班牙公布2013年财政预算案，由于涉及新的撙节举措,导致国内民众愤怒情绪高涨,雅典和马德里的示威者与警方发生冲突。数以千计的希腊民众和万计的西班牙民众参与了这场一年多以来规模最大的示威活动。这其中西班牙的问题尤其引人关注。评级机构穆迪本周五发布西班牙债信评级的最新报告,警告可能将该国评级调降至垃圾级。从数据来看自2008年次贷危机爆发之后西班牙经济增速基本维持负增长的状态，今年的前三季度GDP增长率分别为-0.3%、-0.3%和-0.4%，经济增速的下滑一方面受到希腊债务危机传染影响，另一方面与本国房地产泡沫破碎导致银行出现资金融资困难的影响，除此之外西班牙国内的债务规模也相对较大，2012年债务/GDP维持在68.5%的水平以上，为了满足欧洲央行要求的改革计划，西班牙政府被迫进行大规模经济改革和财政紧缩计划，再加上希腊、意大利等国同样面临严重的债务问题，西班牙的财政紧缩的努力严重影响了本国的经济复苏，西班牙国内失业率高达24.63%，接近25%的水平，而西班牙国内此起彼伏的抗议浪潮和地方政府独立要求更使得西班牙目前的问题雪上加霜。
由于西班牙指标10年期公债收益率跳涨至6%,这被认为是中期内难以持续的水平。西班牙主要股指也下挫3.46%至两周低位。这构成了对于风险市场的强烈警告，也压低了欧元汇价至两周低位。美元指数攀升中，也压低了金价。目前的问题是：这就让此前高涨的黄金扭转了趋势吗？
很快10月6日开始，欧洲金融稳定机制将投入运行，这家拥有资金规模7000亿欧元、能继续放贷至少5000亿欧元的机构将成为欧元区各国的重要救命稻草。同时欧洲央行努力的直接货币交易OMT计划也将实施，这两者的双剑合璧能否给欧洲破除阴霾虽然长期效果有待检验，但短期对于市场或带来希望。同时需要警惕的是美国虽然目前景气度提升，但若美国政界人士无法阻止6000亿美元自动撙节措施降临,即美国财政悬崖最终发生，美国的问题恐怕比欧洲更危险。美元汇率的短期稳定似乎隐含了更危险的长期信号。
后市来看，金价上行也需要实货市场的配合。这就是说,要有更多来自中印两国消费者的需求。据世界黄金协会的数据,今年第二季度印度黄金需求降至181.3吨,较上年同期大跌38%,较第一季度也下滑13%。第二季度中国黄金需求为144.9吨,较第一季度骤降43%。但印度第三季度黄金进口出现改善，而观察从香港出口到内地的黄金数据三季度也几近翻番,中国的黄金消费量可能已有增加。而中印两国都将在第四季度迎来节日季节,需求有可能增加。以此来看，黄金后市仍值得期待。
从技术层面来看，国际金价此波自1527美元/盎司开始最高至1787美元/盎司的38.2%黄金反弹位，伴随周线布林中轨提供了强劲的下档支撑，位于1688美元/盎司，这构成了国际金价强弱的中期分水岭水平。日线随形成的上行趋势，存在一定的收口趋势，预计这需要判断1750-1778/盎司美元最终的得失，以此来看，对于短期操作考虑继续在区间内进行，中期操作则判断趋势是否扭转，不破1688美元/盎司则黄金上行不改。
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