因美国今年8月非农数据远不及预期，使得市场对美国推出新一轮货币宽松政策的预期大幅升温，昨晚8点半左右，国际金价旱地拔葱大涨近2%，冲至每盎司1730美元左右，达到半年来新高。在数月的盘桓之后，国际金价最近一个月大涨100多美元，幅度达到8%左右，超过许多投资者预料。进入黄金消费旺季，市场对金市的“金九银十”充满期待。
目前，投资黄金的主要渠道有投资金条、纸黄金和黄金T+D递延交易，销售机构有银行、专业黄金投资公司等等。虽然都是按上海金交所报价，但不同销售渠道在交易费用上还是有着不小的区别，炒金之前货比三家能省下一笔不小的费用。此外，不同投资产品具有各自的准入门槛、风险和收益特性，个人投资者也需要根据产品的特点与自己的投资风格，理性地选择合适的产品。
投资金条：不同渠道加价差别大
普通投资类金条，又称“素金”，除了发行者打上的普通标记或简单花纹之外，无其他附加内容。这类金条算是最便宜的金条。一般而言，投资金条都在上海金交所实时报价基础上每克有3.5元-20元不等的加价。这包括了加工费、物流费、经销手续费等费用，不同销售渠道的加价幅度相差很大。
银行目前销售的投资性金条主要有自主品牌金条和代理销售金条两种。在自主品牌金条方面，有工行的“如意金”、农行的“传世之宝”、建行的“建行金”和中行的“龙凤金”等。这些产品的特点是成本较高，因此不利短期炒作，适合中长期投资。
目前，银行的投资性金条售价一般是在上金所的基础上每克加10-20元不等，带工艺的投资型金条售价则更高。相对来说，招行和农行所代理销售的高赛尔金条，是交易成本较低的投资金条。高赛尔金条在提取时，需要收取109元/盎司的加工费，折算下来，每克黄金需要3.5元左右的加工费，与大部分金条产品相比，溢价较低。
银行的投资性金条回购价格相差不大，一般在上海金交所报价基础上每克下浮2-5元。不过现在越来越多的银行推出自主品牌金条，根据国际金价或上金所行情自主灵活定价，客户在交易日各时段询价都会有不同结果。如上金所昨日Au9999收盘价为每克346.10元，而农行在这一时间段投资金条的报价是363.2元/克，高出17.2元，回购价则是342元/克。
现在，开展投资金条回购业务的银行逐渐增多，回购范围也扩大到其他银行的金条或其他来源的金饰品。工行“如意金”投资金条的回购价是上金所报价基础上每克减去4元，而他行金条则每克减去10元。农行回购他行标准金条昨日每克为335元，相比本行价低7元，而纯度在99%以上的杂金在转换成99.99%纯度以后，每克回购价为330元。
除了银行之外，一些专业黄金投资公司的投资金条也可以考虑。如中国黄金集团的“中国黄金”投资金条，规格20克到1000克不等，交易价格参照上海金交所实时金价，以每克加12元发售，回购价则在中国黄金集团实时报价基础上下浮2元/克。
纸黄金投资：门槛低渠道少
“纸黄金”又叫账面黄金，通过账面系统进行黄金的买卖，从黄金价格的上涨中获得收益。因为“纸黄金”投资的起始门槛较低，较为适合黄金投资的入门选手。如银行自有品牌的“纸黄金”业务，最低10克就可以进行投资，以目前的黄金价格346元/克来计算，约3460元就可以进行“纸黄金”投资。不过，目前提供“纸黄金”交易的只有工行、建行、中行、招行和中信银行(601998,股吧)等少数银行。
一般来说，投资者参与“纸黄金”交易只能从金价的上涨中通过高抛低吸的方式来获利。而中国银行(601988,股吧)在“纸黄金”基础上增加了“双向黄金宝”业务，增加了“纸黄金”的做空功能。
目前工行和中行的“纸黄金”业务均提供美元和人民币两个币种的交易，而其他银行只提供人民币或美元交易。投资者开设这些“纸黄金”业务，银行均不收取开户费，直接到银行柜台开通账户功能，就可以通过网上银行、电话银行等渠道进行交易。各家银行自有品牌“纸黄金”手续费是以点差（买卖的中间差价）的方式来收取的，目前它们之间费率相差较少，约在0.1元/克左右。如中行普通“黄金宝”每笔单边点差为0.4元/克，“双向黄金宝”则根据客户的交易量来分不同档次的优惠费率，交易量越大，费率越低。单笔交易量在10公斤以上，点差只需0.25元/克。建行客户的交易量达到5公斤，单边点差的优惠费率也可低至0.3元/克。
中行的美元金点差则按照每盎司3.46美元来收取，工行和中信银行均执行这一费率，换算以后每克约0.37元人民币。
此外，不少银行代理上海金交所账面“实物黄金”系统，如兴业、招商、民生、华夏、平安、光大等银行都与金交所建立合作，为投资者提供账面“实物黄金”的投资。投资者进行账面“实物黄金”投资，需要到代理银行开设专用的黄金账户。
账面“实物黄金”最低交易量为100克，高于商业银行自有品牌“纸黄金”产品。交易的手续费是以交易金额的固定比例来收取，按照客户级别和交易量规模的不同，手续费率大约为交易金额的0.08%-0.21%。
部分银行纸黄金费率
银行名称交易品种手续费点差
工行金行家人民币金0.8元/克
美元金3美元/盎司
中行黄金宝人民币金100克以下0.8元/克
100－300克0.796元/克
300－1000克0.7 元/克
5000-10000克0.6 元/克
10000克以上0.5 元/克
美元金3.46美元/盎司
建行龙鼎金人民币金0.72元/克
中信个人纸黄金实盘交易美元金3美元/盎司
招行纸黄金美元金3美元/盎司
黄金T+D：风险高不适合普通投资者
与投资金条和“纸黄金”相比，银行的黄金T+D业务使得投资者能在黄金看空市场上获利。这款产品使用保证金交易模式，杠杆的设计加大了产品的风险，只适合少数高风险偏好的投资者，且需要具备一定的黄金投资经验。
目前各家银行黄金T+D的保证金比例相差较大，如平安银行(000001,股吧)的保证金比例为15%，工行则为20%，其他银行大多在15%左右。
从投资者的资金利用率来说，以目前金价346元/克计算，交易一手（1000克）全额黄金T+D合约需要34.6万元，利用保证金模式，投资者在工行需要6.92万元，而在平安银行则只需5.19万元，显然保证金比例低、杠杆倍数高的银行资金利用率更高。
交易手续费上，目前各家银行一改以往固定费率方式，而是根据客户不同资金量和交易量确定具体的优惠费率。如工行根据客户的星级评定，享受0.12%-0.18%之间的费率范围。而兴业银行(601166,股吧)的费率范围跨度最大，从0.06%到0.17%之间，相差2倍以上。不过，要达到最优惠费率的门槛还不低，兴业银行规定，客户月交易量达到1亿元可享受0.06%的优惠费率。
对一般客户来看，平安银行的费率较高，为0.19%，而民生、中信银行等则只需0.14%。但交易量大的客户，则能从兴业银行和平安银行获得极为低廉的手续费率。以上所指手续费均为单边费率，且按照交易金额来计算。
不过，保证金比例越低同时意味着投资风险越大，专家建议，投资者应控制仓位，开仓资金一般不宜超过总资金的一半。
部分银行黄金T+D 保证金比例和费率
银行保证金比例手续费率
工行20%0.12%-0.18%
民生15%0.14%
兴业17%0.06%-0.17%左右
招行15%0.18%
平安15%0.09%-0.19%
光大15%0.18%左右
交行20%0.17%
恒丰银行15%0.15%
中信银行15% 0.09%-0.14%
部分银行及黄金专卖店投资金条价格和费率
银行金条名称加工费回购手续费
工行如意金包含在金价中如意金：上海金交所报价减4元/克
他行金：上海金交所报价减10元/克
农行传世之宝包含在金价中每天有报价，买入卖出点差约20元/克
中行龙凤金包含在金价中上海金交所报价减2元/克
建行建行金包含在金价中上海金交所报价减2元/克
招行、农行高赛尔金条约3.5 元/克约2元/克
民生非凡金上海金交所报价加收10元/克中国黄金报价基础上减2 元/克
中国黄金投资性金条上海金交所报价加12 元/克中国黄金报价基础上减2元/克
（注：以上表格中数据，银行会根据客户资金量、交易量等具体情况在费率方面有不同优惠，最终以银行公告为准）
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