欧洲危机从希腊向西班牙转移迹象

　　周末期间，欧洲官员表现相当沉默，这将使得本周欧盟首脑会议的重要性更为凸显。鉴于两个好消息-希腊大选以及西班牙救助-之后，市场的风险抛售行情，我们更倾向于预计本周峰会可能带来一些下行风险。欧洲官员必须找到方法来解决以ESM注资的资历问题，同时还需解决其他关键问题，比如一个银行联盟以及欧元债券等。
 
　　在主权债务危机期间，希腊已经失去了欧洲多数信任，而这反映在该报公布的欧元区四大国民意调查中。此外，"希腊新任总理萨马拉斯(AntonisSamaras)最重要的任务就是迅速执行协议中的计划，不要进一步拖延并要求其他人扩大帮助希腊。
 
　　目前责任在于希腊，能否重拾欧洲民众的信心取决于他们自己，而他们只有采取具体行动才能做到这点。再次排除了发行任何形式的共同债券的可能，并解释了德国政府在这一问题上持强硬立场的理由。
 
　　当被问到为何德国如此坚决反对时，这是因为你不能让有权做决定的人不负任何责任。这几乎适用于所有事情，尤其是在钱的问题上。
 
　　我只是一个市场分析人士，以单纯的市场分析为重点，兼尽可能分析与市场有关但或有较大局限性的相关基本面。就笔者长期观察来看，不少经济学家在洞悉经济领域方面确有独到见解，但95%的经济学家却在市场分析与前瞻上表现得极其糟糕。投资者在吸收经济学家观点时，切忌将其对经济前景的分析观点与单纯的金融市场分析观点混为混为一谈，否则你将有95%以上的机会收获市场教训，而不是投资收益。
 
　　关于欧洲危机从希腊向西班牙转移迹象带来的新冲击，笔者仅在此篇抛砖，更多引玉的工作投资者自行展开。抛砖的目的重在提醒投资者勿完全顺应这些经济学家的思路站在纯经济领域的角度看市场，还应该理性站在市场的角度看市场。很多经济学家在经济领域扎根很深，但对在市场怎样扎根却相当外行，我们知道他们确实心存警示市场的好意，但常常为投资者带来不好的结果，对市场的盲目乐观与过于悲观往往最先体现在他们身上，且他们的感染力相当惊人，甚至语不惊人死不休。
 
　　从欧债危机进一步向西班牙、意大利扩散的迹象，以及对应近期全球诸多不好的经济数据，可以预见全球经济还将存在放缓过程，甚至欧元区经济将进一步因为控制债务危机的紧缩而衰退。这意味着全球实体经济前景还将延续悲观，金融市场岂有不进一步受冲击的道理。是的，笔者不否定上述的市场分析逻辑，仅在此提出些异见。在笔者看来，金融危机对市场的冲击往往猛烈，但未必能持久，过激的冲击之后往往酝酿至少的大幅技术修正。而经济危机对市场的冲击则往往显得漫长、温和、且曲折。投资者不宜将金融危机与经济危机完全画上等号，尽管很多时候它们也有重合。在笔者看来，市场忧虑情绪从希腊向西班牙的转移应该是阶段性金融危机缓解，而基于中长期的经济危机有所加深，再次提醒切忌将两者画等号。
 
　　投资者担心，希腊债务违约或退出欧元区，这将形成金融危机对市场的直接冲击，这种冲击往往快速、激烈，在短期或阶段性会产生极大杀伤力，但目前这种担心至少在近阶段应该消除。但投资者将西班牙申请援助的担心与希腊等同就显得相当不理智了，因为西班牙不可能违约，至少目前没有丝毫迹象。即西班牙债务困境不会带来直接猛烈的金融冲击，但却进一步折射出全球经济恐将向负面纵身。但笔者强调过，经济危机对市场的冲击不会那么急促猛烈，而将体现出绵长与曲折特征。
 
　　宫鸿涛指出，美联储延续扭转操作至年底，市场打消对QE3的短期期望，美元将继续获得支撑震荡上行。
 
　　投资者对量化宽松的预期最终梦断美联储，尽管美联储也下调了未来的经济增速、通胀水平及维持失业率下降更加缓慢的预期，但是最终仍采取了延长和扩大扭曲操作的时间和规模。短期之内，预计美元的强劲走势仍有一定延续性。