2010年的投资市场上，贵金属成了“悍将”，在国际市场上以美元计价的钯金全年价格涨幅达100％，白银涨幅82％，而投资新贵黄金的全年涨幅为29％。尽管1月份以来，贵金属三将均遭遇了较大的价格调整，但是贵金属分析师预测，2011年贵金属仍是投资市 白银 案例 梁先生，40岁 主要投资对象：白银T＋D 去年收益：80％ 梁先生从几年前就开始投资贵金属，主要的投资品种是黄金，分得白银一杯羹则完全属于偶然。 “从事黄金投资有一段时间，去年年初的时候客户经理向我介绍，他们的白银投资产品也已经上线。”梁先生说，选择白银投资的主要原因是白银的价格要便宜得多，与黄金200多元/克的价格相比，白银去年年初的价格不过4元/克，加上白银的价格变动更大，对于进行T＋D交易的梁先生来说，白银交易的魅力无疑更大。 梁先生觉得，与黄金价格相比，白银的价格“被低估”。“你看，去年以来黄金连续突破历史高位，可是白银的价格离历史高点还有一段距离。”他介绍说，历史上黄金与白银价格比一般在30:1的水平上，可是去年两者价格之比扩大到60:1，即使白银经过一轮上涨，黄金与白银的价格比还在50:1的水平。 2010年下半年，经过一段时间的小试身手，梁先生拿出了近一半的资金到白银市场上，仅仅3个月的时间，就获得了近80％的收益率。 专家视点 看好白银价格的长期走势。一方面，白银具有较强的商品属性，工业用途广泛，工业需求将给予白银价格较强的支撑。另外一方面，通胀作为全球的主要经济问题，将带动黄金、白银等贵金属的投资需求。但是短期内白银可能面临较大的回调风险，回调的时间可能持续到2011年年中。 白银投资有哪些渠道？ “账户银”单向看多 正式推出“纸白银”业务的仅有工行一家。目前有两个交易品种，分别是账户白银（盎司）兑美元和账户白银（克）兑人民币。两个品种所对应的交易起点分别为5盎司和100克。但是，作为纸白银这一交易品种来说，不可避免的劣势就在于它是一个单边做多的产品。对于投资者来说，获利的渠道比较单一，仅能够在账户上买入白银，待白银价格上涨后售出，在其中获得价差的收益。 白银T＋D 由上海黄金交易所推出，也是各大商业银行主力推出的个人白银交易品种，像工行、兴业、民生、光大、深发展等多家银行都可以为投资者开通白银T+D的业务。通过杠杆的运用，加上看多、看空两种交易方向，为投资者提供了多种交易方式的选择。 市场上白银T＋D大致的费率区间为交易金额的0.14%～0.18%，这也是个人参与白银投资的主力品种。投资者参与这一产品需强调杠杆风险的防范。 银币投资 在实物白银的投资中，投资银币是一种较好的投资渠道。我们所需要厘清的一个概念是，现在市场上有不少银币产品推出，包括银行、金银公司也都有自有品牌的银币，但是在集藏市场上，无论投资银币、还是投资纪念银币都仅指由央行发行、中国金币总公司铸造的银币产品，这些银币本身就具有法定货币属性，具有面额，同时为国际市场所认可。在上述范围之外的银币产品严格地说， “银章”属于 的范畴。 一般来说，纪念银币的增值速度更快，但作为一种收藏品来说，其价格受到供需关系的影响更大，对于投资者本身的专业能力也有很高的要求。 黄金 案例 黄先生，32岁 主要投资渠道：实物金条 去年收益：20％ 黄先生对实物金条更为看重，他认为，一方面实物黄金在避险性上更加具有优势，另外一方面实物金条可以通过回购实现其交易性。他所选择的是高赛尔投资金条，高赛尔公司所推出的标准金条规格以盎司为单位，分为1盎司、2盎司、5盎司和10盎司四种规格（1盎司=31.1035克）。如果购买高赛尔金条，只需要在销售价报价的基础上加收109元/盎司，相当于3.5元/克；而进行高赛尔金条的回购时，高赛尔采用的实际回购价格在回购价基础上加上62元/盎司，相当于2元/克。 黄先生的投资方式也颇值得借鉴，每两个月他都会买入一根小规格的高赛尔金条（1盎司），这种长期投资的方式也起到了平均投资成本的作用。 专家视点 综合市场各方观点来看，金价再创新高应该是大概率事件，下跌的空间不是很大。由于影响黄金价格的因素众多，尤其是无法排除一些特殊事件的发生对金价带来的巨大影响，最典型的例子就是2011年极有可能出现的一些地缘政治因素。但是从基本面的因素来看，2011年黄金价格仍可保持上涨的动能，甚至会再次出现历史新高。 钯金 2010年钯金国际价格的涨幅达到了100％，把白银、黄金远远地甩在了后面。展望后市，不少分析师认为，钯金在2011年具备可观的上涨潜力。 在国际市场上，2010年1月份，一只面向美国投资者的钯金ETF被推出，该ETF和黄金ETF的原理相近，追踪钯金的价格，并且这种开放式基金受到存储在安全的保管库中实物钯金条的支撑。 国内市场上，有消息称，金交所有望推出钯金的交易产品。但是从目前来看，国内投资者进行钯金投资的渠道仅有两种，一是钯金币，历史上央行曾经发行过三枚熊猫钯金币，它的价值更多地体现在其收藏价值上；另外一种渠道是钯金首饰，但和黄金首饰一样，钯金首饰并不是很好的投资品种。 黄金投资有哪些渠道 “纸黄金”适合投资交易 在国内市场上，主要有三大“纸黄金”业务交易系统。一是中行自主开发的“黄金宝”交易系统；二是工行推出的“金行家”个人账户黄金买卖业务；此外，上海黄金交易所与各大商业银行推出的实物黄金交易系统，也可以支持投资者进行“纸黄金”的交易。纸黄金的优势在于投资门槛低，交易便捷，缺点在于只能单向做多。 黄金T＋D多空操作 金交所开发的产品，具有保证金杠杆和多空双向操作的特点。目前各家银行的黄金T＋D业务，采用的最低保证金比例为15％，投资者可以用较小的资金达到以小博大的效果。多空双向操作，无论金价上涨还是下跌，都可能从中获益，这给了投资操作更多的选择。 实物金作为资产配置工具 在通胀剧烈或是发生危机时，实物黄金能够发挥出其“天然货币”的作用，实现风险的规避。投资金条是投资成本最低的一种选择。“熊猫”金币也被视为实物黄金投资的最佳选择对象之一。值得一提的是，同样为实物黄金的黄金饰品并不适合作为投资的对象，这是因为黄金饰品的溢价较高。
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