两年来债市走势抢眼，但目前步履蹒跚，许多投资者认为未来几个月股市回报率将更好。
道琼斯工业平均指数自7月2日以来累积上涨近18%，上周涨2.6%，尽管上周五就业数据较差，但仍维持了升势。
作为证据的一些迹象是：过去两周投资者于近两年来首次将资金撤出债券基金，而且有迹象显示人们越加趋向于股票。
经济数据较为强劲，即使上周五就业数据较差，也不足以使市场脱离重股票轻债券的趋势。
众多对于债市不利的消息使美国10年期国债收益率周五自7月底以来首次升逾3%，债券收益率与价格呈反比。但就业数据及市场对欧洲主权债务危机的担忧都在提醒人们，如果债市真的下跌的话，其更可能是慢撒气，而不是响亮的爆裂。
芝加哥Bianco Research债市策略师西蒙斯（Howard Simons）就债市说到，目前还处于牛市，但这个牛市已经非常疲惫，缺乏后劲，而且有风险，但目前尚未开始抛售，但已经出现了各种烦躁不安的迹象了。
一系列令人惊喜的正面经济数据增加了人们对经济更强劲复苏的预期，这意味着升息和股市走强的可能性增加。包括高盛专家在内的一些此前持相对空头看法的经济学家和策略师，近期已调高了对经济增长和利率的预期。
据巴克莱资本（Barclays Capital）数据，投资级企业债券11月的表现是2009年2月以来最糟的一个月，下跌0.8%。11月美国国债和高收益债券也双双下跌，分别创下3月和5月以来最糟糕的一个月。只有银行贷款在11月取得正面回报，因为银行贷款的利率是浮动的，而且通常在升息的时候表现更出色。
道琼斯工业平均指数自7月2日以来累积上涨近18%，上周涨2.6%，尽管上周五就业数据较差，但仍维持了升势。
即使期待已久的从债市到股市转向的力度可能低于一些人的预期，但许多观察家仍认为，只要经济持续复苏，股票就比债券利润更高。
联博（AllianceBernstein）全球信贷投资联席主管沙阿（Ashish Shah）说，鉴于收益率较低，债券开始表现出很难优于股票的趋势。他强调，目前高收益债券收益率不到8%，接近数十年来的最低水准。
据美国投资公司协会（ICI）数据，在截至11月23日的两周，资金持续流出债券共同基金，这是自2008年12月（大致就是在这时候债市开始了牛市走势）以来的首次。
据数据追踪企业EPFR Global，即使在似乎是在大牛市的新兴市场，债券基金连续两周都出现资金流出。
未来几个月三个因素可能将支撑债市：经济增长不稳，人们对欧洲的担心，以及美联储（FED）承诺购买9,000亿美元国债。
美国银行美林（Bank of America Merrill Lynch）利率策略师沙茨（Joseph Shatz）说，这些共同因素作用下，债券收益率很难再涨太多。
与此同时，鉴于股市10年来的低迷表现，投资者对股市仍持谨慎态度。据ICI数据，在10月和11月尝试回到股票基金后，最近几周投资者又将资金再次撤出了股票。
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