北京产权交易所副总裁梁雨曾经在金融街做过一个调查，“结果显示，98%的家庭没有储备黄金。”他告诉《理财周报》记者，“而在国外，每个家庭投资中的黄金配比在10%-15%左右。” “这是中国的华尔街，黄金的投资都没有普及，显然，整个中国市场的黄金投资还有很大的空间。”梁雨认为，特别是在汇率不稳定和通货膨胀风险比较大的情况下。 黄金大势预期向好 对黄金牛市行情的预期，各方人士几乎没有疑义。 “投资黄金最大的理由就是，牛市可期。”北京高德颐合金银制品有限公司(下称高德黄金)首席经济学家张卫星曾经表示，“我们正处于第二个黄金大牛市中。在未来几年内，黄金还会有巨大的价格上涨空间。” 五矿海勤期货经纪有限公司董事长高竹也十分看好2008年的黄金市场，“不排除金价会有短期调整，但整体趋势肯定是上升的。” 俗话说“乱世藏金”，黄金价格与世界经济景气程度密切相关。历史表明，国际局部政治动荡和长期经济格局的改变是影响金价重要因素之一。“目前，伊朗、朝鲜的核问题，中东地区的不稳定，都是金价上涨的因素。”中国黄金协会会长侯惠民认为。另外，美元的持续走软，也是金价上涨最重要的因素之一。随着次贷危机的爆发，美国经济持续动荡不安并慢慢波及全球市场。受其影响，美元持续疲软。 “而黄金与美元呈负相关的形态。”张卫星说。 “黄金供需缺口持续增大也为黄金牛市提供了空间。”侯惠民说。近几年，南非、美国等产金大国产量持续下降而使得世界黄金产量不足，2006年世界矿产黄金为2471.1吨，比上年减少3.11％，全球黄金供应缺口每年在100吨左右。而黄金首饰的消费和黄金投资的需求却日益活跃，这种供求关系会成为黄金价格走高的支撑因素。 与此同时，国际黄金投资基金、对冲基金在黄金市场也有推波助澜的作用。分析人士预计，尽管短期内金价有所盘整，但2008年金价高点预期可达每盎司1200美元左右，价格区间大约会在800至1200美元波动。 短期可逢低买入但不宜追涨 目前金价已经高涨，是否还有合适的买卖黄金的时机呢？ 投资黄金的方式是多种多样的。除了现货黄金和纸黄金以外，其他的黄金投资品种几乎都是双向交易的。也就是说，在黄金涨价时可以买实物金条保存起来，涨价到一定程度变现，这是一种获利方式；黄金价格回落时，则可以选择在期货黄金市场做空单，这也是获利方式之一。 事实上，业内人士指出，从黄金消费的基本面看，目前仍是黄金消费淡季。世界黄金协会公布的数据显示，今年黄金销售量仅为48.99吨，同比减少11%；一季度全球黄金需求较上年同期减少16%至701吨，为五年来最低水平，其中黄金消费大国印度来自珠宝业和投资领域的黄金需求急剧缩减50%。 对此，光大期货分析师曾超指出，短期内，黄金价格有惯性上涨的可能，但其反弹高度尚难判断。国内市场或会构筑一个中期底部，可逢低买入但不宜追涨。 投资黄金谨防汇率风险 投资者在投资实物黄金藏品的时候，还要注意相应的汇率风险。因为金价与人民币汇率走势具有一定的关联度。国际黄金是以美元来计价的，而国内黄金价格则主要跟随国际黄金市场的变动而变动，所以国内的黄金价格要通过国际金价“美元/盎司”的单位换算成“元/克”。 按照目前美元贬值、人民币升值的趋势，如果国际金价上涨，那么国内金价相应上涨的幅度会受到人民币升值的影响变小；同样，如果国际金价下跌，则国内金价会出现跌幅更大的情况。如果人民币贬值，那么国内金价变动的趋势则反之。 数据显示，自黄金破千达到历史高点后至今，国际金价和国内现货金价跌幅分别为10%和11%，而这1%的差距则来源于人民币升值的幅度。此外，黄金期货推出以来，国际金价涨幅达到5%，而国内金价涨幅则只有1%，国内外金价超过4%的涨幅也正好是人民币升值的幅度。 分析师表示，“如果国际金价上涨幅度高于人民币升值幅度，则投资国内黄金可能是获利的；如果国际金价大跌，而人民币仍快速升值，则国内金价也会出现大跌的情况。”他表示。 业内人士认为，人民币还有进一步升值空间，作为投资者来说，黄金投资要谨慎考虑到人民币升值的汇率风险。而实物性质的黄金具有保值增值的作用，由于不具备放大杠杆效应，适合只将黄金作为一种资产配置的投资者。
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